全球性管理咨询公司麦肯锡６日发表观点认为，虽然很多中国企业增长迅速，但是在实现高资本回报率方面仍明显不足，中国企业应重视提高其资本回报率。

根据麦肯锡的调查，２０１０年，在上海证券交易所上市且收入超过５亿美元的顶尖公司中（不含金融企业），有近一半无法取得资本成本的回报。因此，尽管此类企业有着高增长率，但仍对公司价值造成了破坏。相比而言，在美国Ｓ＆Ｐ５００指数的所有企业中（不含金融企业），这一数值约为３０％。

“低利润率加上下调的增长预期导致了中国企业在前几年的估值下跌。目前中国上市企业的估值水平内含平均１５％的增长，以及１３％的资本回报率，这已相对高出历史上平均１０％的资本回报率。”麦肯锡上海分公司全球董事Ｔｈｏｍａｓ Ｌｕｅｄｉ表示。

他认为，为了达到市场预期的运营回报，中国企业的管理层应将重心放在提高业务和资产利润，更为有效地运用资本。

麦肯锡指出，企业管理层可借由一些杠杆来改善现行业务，从而创造价值。比如通过商业和运营转型来提高利润率，凭借资本支出和收购兼并，提高公司价值。

麦肯锡大中华区公司金融业务负责人Ｓｅｒｇｅ Ｒａｆｆａｒｄ认为，为了提高资本回报率，创造企业价值，公司的财务部门也必须从单纯的财务数据分析向当代公司中的价值监督者转型。

麦肯锡是一家全球性管理咨询公司，为企业和公共机构提供有关战略、组织、运营和技术方面的咨询，其拥有的８０００多名咨询顾问分布在５５个国家超过１００个分公司中。（完）

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