普华永道(PriceWaterhouseCoopers)将在周一晚些时候发布的报告中警告称，欧元区债务危机解决方案达成以后，企业应准备在2012年迎接一个迥然不同的欧元区。

普华永道认为，欧洲债务危机的演变存在四种可能性：欧洲央行(European Central Bank)实施扩张性货币政策；负债最多的成员国出现有序违约；希腊退出欧元区；一个缩小版的新欧元区诞生。

该公司预计，有关方面最早可在2012年第一季度达成欧元区危机解决方案。

该公司的宏观咨询业务负责人Yael Selfin表示，政府领导人达成最终解决方案可能需要两年时间，但一旦达成就会立即付诸实施，以尽可能减少市场反应，否则实施起来就会更加困难。

她表示，欧元区可能会在明年呈现出很不一样的面貌，这对欧元区内部和外部企业都会产生巨大影响。

根据普华永道描述的第一种可能性，欧洲央行将买进主权债券，充当最后贷款人，并通过通货膨胀将债务货币化。随着投资者恐慌性地抛售欧元资产，欧元兑美元将重挫20%。而多数高负债成员国采取的财政紧缩措施意味着，它们在2015年以前很难实现经济增长。

第二种可能性是，负债最多的欧元区成员国（葡萄牙、爱尔兰、意大利和希腊）主动违约，这也将导致欧元兑美元贬值20%。普华永道称，所有成员国的经济都将萎缩，整个欧元区的本地生产总值(GDP)估计将下滑5%。

第三种情况则是，仅希腊退出欧元区，且该国恢复采用的货币德拉克马兑欧元一夜之间贬值至少50%。所有的欧元区成员国2012年都将陷入衰退。

第四种情况是，一个规模更小、管理更严格的新欧元区将成立，西班牙、意大利、葡萄牙、爱尔兰和希腊都被排除在外。在这种假想情况下，新欧元区将受益于内需的膨胀，进而使得新欧元大幅升值，兑现有欧元区之外的贸易伙伴国的货币长期升值15%左右，兑意大利、西班牙和葡萄牙的货币升值逾30%。

Selfin称，无论政客们决定选择什么途径，大刀阔斧的财政整顿将是不可避免的。

普华永道称，欧元区剧变也将对其他地区产生影响，会进一步削弱英国和美国的增长前景，避险资金的流入将使得英镑和美元兑欧元升值。

同时，由于欧元区经济体提供的贷款减少，出口下滑，东欧经济体的处境将很艰难。

Jessica Mead

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