第一个范例AFA

    埃米尔・匡特1849年生于一个贫苦人家，16岁开始在德雷格纺织厂做学徒。1880年与德雷格的女儿成婚，1883年买下了该厂。

    匡特家族第二代的领军人物也是匡特企业帝国创建者的京特・匡特生于1881年。埃米尔把儿子作为自己事业的接班人精心培养，在京特不满20岁时，花120万马克买下一家新织布厂交由京特管理。匡特自家织布生意兴隆，同时加上联姻因素（京特1906年娶了一位机械制造厂老板的女儿，他的妹妹1910年与一位织布厂老板的独生儿子结婚），京特在纺织行业的影响日渐增长。

    1920年代德国的大通胀时期，京特成为了成功的股票投机商。当时德国利用货币贬值机会大肆进行股票投机的顶尖人物施廷内斯，在高峰时持有4554家公司的股份。基本手法就是利用银行贷款收购公司股票，然后用贬值的货币支付债务和利息。京特的高明之处是没有满足于投机获利，而是获取控制权后，进入企业，领导企业发展。这几乎成为了匡特这个德国最成功企业家族的一种商业模式。

    通过收购股票进入企业，担当支持和领导角色并长期持有股份传给后代，这一匡特家族企业模式的第一个范例由京特在蓄电池厂股份公司（AFA）身上完成。

    AFA由穆勒1887年创立。20世纪初开始，AFA成为具有世界影响的蓄电池生产厂商。1922年，京特悄悄收购AFA股票，1923年6月出任AFA监督董事会主席，匡特家族走出纺织领域，进入第二个发展阶段。

    京特作为大股东和监督董事会主席进入AFA时，已70多岁的穆勒还健在，并每天到公司上班。穆勒没有孩子，把京特看作合适的事业继承人，两人相处融洽。京特对AFA的介入越来越深，AFA的业务日益兴旺，取代织布厂成为匡特家族的核心资产。1938年，京特甚至从监督董事会主席改任管理董事会主席。AFA在二战中是德国潜艇所用蓄电池的主要供应商，京特于1928年出任监督董事会主席的卡尔斯鲁厄工厂是德国最大的军工企业，京特成为第三帝国时期最积极、活跃的企业家，发了不少战争财。

    二战结束后德国一分为二，严重通货膨胀迫使西德于1948年货币改革，负债持有大量公司股票和不动产的京特再次受益。1954年京特去世，享年73岁。

    为避免兄弟反目、家族纷争，京特在遗嘱中规定，家族财产作为整体平均留给两个儿子：赫伯特・匡特和哈拉尔德・匡特，两兄弟根据各自才能和兴趣，分管不同领域里的企业。赫伯特出任AFA的管理董事会主席，哈拉尔德出任监督董事会主席；在卡尔斯鲁厄工厂的分工则正好反过。京特还为两位儿子安排了两位重要经理人作为他们各自的助手，这四人组成最高领导委员会，共同商议决定有关整个“家族企业集团”的重大事项。

    赫伯特驾驭宝马

    今日匡特家族所控企业中最耀眼的明星当属宝马汽车（2011年宝马营业收入688.21亿欧元；净利润49.07亿欧元，增长51.3%），这一战果是匡特家族第三代领军人物赫伯特所取得的。

    京特留下来3.85%的戴姆勒・奔驰公司股份。匡特兄弟看好汽车产业，1955年增持奔驰到9%。宝马1916年成立，与管理良好、盈利丰厚的奔驰不同，宝马管理不善，尤其是车型决策连连失误，1956年亏损600万马克。赫伯特开始悄悄收购宝马的股票和可转换债券。

    1959年12月，宝马股东大会讨论由公司大股东德意志银行提出的重组方案：由奔驰收购宝马。但是，这个从大股东到监督董事会和管理董事会一致同意的方案，遭遇了宝马中小股东们的激烈反对。尽管公司陷入困境，但中小股东们不希望宝马被奔驰收购从而失去独立性。本来以近四分之三股份投票权而信心在握的大股东没有想到，中小股东方的代理律师利用德国股份公司法中的一项有利中小股东的规定而成功阻击了这次股东大会。根据公司法规定，如果公司公布的上年度财务报表中有差错，则10%的少数表决权就可以决定股东大会延期。律师指出，宝马上年度财务报表中列入了一种新车型的全部研制费用，而没有按照规则分年摊销。股东大会中断，致使由奔驰收购宝马的方案不能在奔驰大股东规定的最后期限之前通过，等于拒绝了奔驰的收购建议。

    同时是奔驰、宝马股东的赫伯特全程目睹了这次“政变”，下决心自己要出手接管这家困境中的公司。对于想要像企业家一样发挥作用又非常喜欢汽车工业的赫伯特，宝马是个非常合适的机会。赫伯特让奔驰总裁试驾宝马BMW700型样车，得到了“这种车可以生产”的评价，又找到巴伐利亚政府负责人表示要接手宝马，也获得了支持。但是，一方面是要避免同时在两家竞争性公司的监督董事会任职（赫伯特是奔驰监督董事会成员），另一方面也是比较喜欢在后台发挥作用，赫伯特没有直接任职宝马监督董事会，而是作为大股东提名了他非常信任的两个人任职宝马监督董事会。

    1960年的宝马股东大会通过了新的公司整顿方案，决定发行新股。一直以来作为宝马后盾的德意志银行这回不愿意做承销协调人，赫伯特找到两家相对弱小的银行协助承销，自己担任协调人承担吃进全部剩余股份的责任，这在德国经济史上史无前例。赫伯特的决心给了中小股东们充分的信心，535万马克的新股只有10万没有被认购。

    以后赫伯特用出售父亲留下的其他一些企业股份所得的钱，陆续增持宝马，到1969年达绝对控股。1969年9月赫伯特起用36岁时开始为匡特家族企业工作、41岁的金海姆出任宝马管理董事会主席。金海姆这位当时德国汽车公司里最年轻的管理董事长领导宝马一路高歌，从1970年的15亿马克销售额增长到1993年的300亿马克。1992年，宝马在销售额上首次超过奔驰。

    分分合合

    赫伯特和哈拉尔德二人和睦相处，一直遵守京特遗愿：兄弟二人财产份额平分、一体化管理。1967年，哈拉尔德因飞机失事去世，留下妻子英格和5个女儿。1970年英格向赫伯特提出分割财产。赫伯特自己将来也会留下妻子和6个孩子，他们13个继承人能对公司的发展达成一致意见吗？经过长时间的商谈和评估后，匡特第三代的两家之间分割了财产，各自管理。此时匡特家族持股奔驰15%，绝大部分归了哈拉尔德（英格）家，宝马的股票则全数归属赫伯特家。

    1974年，匡特家族所持奔驰股票转让给了科威特国王。随后赫伯特接任宝马监督董事会主席，他于1982年因病去世。为避免子女们因争夺财产而引起矛盾，赫伯特在其去世前几年就开始精心制定方案、分配财产。他的三次婚姻所生6个子女各自得到了财产。

    匡特家族第四代成员已经不像第三代两兄弟那样财产捆绑在一起，而是各自有各自的财产。但他们可以自愿选择运作上的“一致行动”。哈拉尔德的五个女儿把财产放在一起，由一家属于她们自己的资产管理公司管理。宝马股票则至今一直留在匡特家族，主要是在赫伯特最后一次婚姻所生一儿一女手中。1997年，赫伯特34岁的女儿苏珊和30岁的儿子斯特凡同时被选为宝马监督董事会成员。

作者： 中国社会科学院研究员 仲继银  来源： 《董事会》2012年第5期

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