普华永道 ：解读瑞士投资环境及中国企业投资机遇

瑞士和中国自1950年以来一直保持外交关系。建交74年来，两国关系始终保持健康发展，经济联系不断深化。

中瑞两国于2013年签署了《中国-瑞士自由贸易协定》，该协定于2014年7月1日生效。至今年，该协定生效已将近十年时间。这些年间，中瑞经贸关系保持稳健，中国成为瑞士第三大贸易伙伴，仅次于美国和欧盟。据中国海关总署数据显示，2022年，中瑞双边贸易达到573亿美元，同比大增30%。1

双向投资方面，2021年，中国对瑞全行业直接投资6.5亿美元，同比增长117.7%；瑞士对华直接投资7.3亿美元，同比增长11.9%。瑞士是欧洲对华投资最多的非欧盟国家。截至2021年底，瑞士累计对华直接投资95.6亿美元。2

瑞士也是中国对外投资的热门目的地。近年来，中国企业对瑞士投资步伐加快，以收购并购为主，涉及金融、化工、机电、通信、大宗贸易等多个领域。32022年，就中国企业收购和投资而言，瑞士在欧洲国家中排名第九。4

2024年1月，国务院总理李强赴瑞士出席世界经济论坛2024年年会并对瑞士进行正式访问。双方达成了在贸易、外交、金融、能源、教育、人文交流等方面深化合作的共识。5中国还宣布将给予瑞士公民单方面免签待遇，瑞方也承诺将为中国公民和赴瑞投资的中国企业提供更多签证便利。

亮点一览6

瑞士

连续第十二年蝉联全球最具创新力国家榜首（根据世界知识产权组织（WIPO）发布的年度全球创新指数）。

在国际经合组织美好生活指数中，瑞士在福祉的许多方面都优于其他国家。瑞士也在联合国人类发展指数（HDI）中排名第一。

普华永道

普华永道瑞士在Finanz und Wirtschaft和Bilan评选的瑞士11个行业和12个咨询领域中排名第一。

普华永道瑞士企业融资团队被汤森路透、彭博社和Dealogic评为2022年全球和瑞士并购顾问数量第一名。

多元化和海外投资对中国企业的好处

许多中国企业出于各种原因考虑向海外扩张，例如：

• 进入海外新市场以平衡国内市场增长放缓

• 由于与美国的地缘政治紧张而更加关注欧洲市场

• 建立多元化的区域供应链以减少供应短缺危机时期的风险

• 近岸外包，贴近客户

• 挖掘海外人才库，增强研发能力

• 探索海外融资选择

• 收购海外拥有有趣知识产权或产品的目标公司

瑞士：欧洲战略的“桥头堡”

瑞士的独特位置

瑞士位于欧洲正中心，与欧洲最重要的经济体德国、法国、意大利和奥地利相邻。中心的地理位置和便捷的交通使人在短时间内轻松到达欧洲各大城市。瑞士有很强的进入欧盟市场的能力，但它不是欧盟的成员国，因此不受欧盟某些法律法规的限制。瑞士在政治上保持中立，为投资者提供安全稳定的社会环境。另外，它还提供极具竞争力的税收和商业环境。

创新与科学、技术

瑞士在2023年参与全球创新指数评比的132个经济体中再次排名第一，至此已连续12次摘得桂冠7

人均获得诺贝尔奖的人数位居全球第三8

在全球20家最有价值的公司中，有3家是瑞士公司9

产业集群

瑞士拥有领先产业集群

• 机械、电子和金属工业（MEM）

• 信息和通信技术（ICT）

• 生命科学（化学、制药、医疗技术、生物技术）

• 清洁科技

• 消费品和奢侈品

• 金融业，尤其是私人银行领域

这些产业集群聚集了资源、吸引行业人才，完善了国际集团的供应链需求并培育了良性的竞争环境。

人才

得益于全球最佳的工作条件，瑞士对于具有国际经验的高素质外国劳动力非常有吸引力。它是最受国际外派人员青睐的国家之一。受益于4种国家语言和英语，瑞士员工通常可以讲多种语言。

除了瑞士联邦理工学院、苏黎世大学等世界一流大学外，瑞士还提供独特的双元制教育体系，让年轻人在获得实际工作经验的同时，获得相关理论知识。因此瑞士年轻人的失业率极低。

税制要点

对个人和企业提供极具竞争力的税率。公司实际税率约为12%至21%，具体取决于公司所在地。10

年度全球营业额至少为7.5亿欧元的大型集团适用BEPS Pillar 2的15%最低税率，即营业额低于7.5亿欧元的小型集团仍可享受较低的税率。11

提供有利的税务预先裁定，预先确定纳税人如何适用税务规则，从而形成稳定和可预测的税务状况。

卓越的避免双重征税协定网络。

重组项目可适用免税待遇。

税务机关与纳税人合作，以及与税务机关的独特关系。

生活质量

最后并值得一提的是，瑞士以其居民的高标准生活而闻名。

全球预期寿命排名第二12

全球最幸福的国家之一13

全球10个生活质量最高的城市中，有2个在瑞士14

瑞士居民拥有全球最高的购买力之一15

积极的工作态度：过去100多年基本没有罢工16

在瑞投资模式及瑞士如何融入企业的欧洲战略版图

如上所述，由于其独特的地理位置和优势，瑞士通常被构建在以下商业模式或结构中：

区域总部：许多国际集团在瑞士设立区域总部。区域总部充当欧洲协调中心，确保高效运营。它们将各自区域的风险和职能集中起来，根据普遍接受的转让定价原则，大部分利润将归属于区域总部。在这种经营模式下，在欧洲的销售通常是通过有限风险分销商进行的，这些公司的常规利润率较低。区域总部还可以监督欧洲的合约制造。

欧洲市场的贸易中心：设立在瑞士的贸易中心的运作方式与区域总部类似，但它专注于贸易活动。

控股公司：得益于瑞士广泛的双重征税协定网络，许多国际集团选择瑞士作为其在欧洲和其他管辖区投资的控股公司。然而，这种情况下集团要确保瑞士控股公司拥有足够的经济实质，从而使受益所有人有资格获得子公司分配的股息。

研发中心，特别是生命科学和医药领域（PLS）及ICT领域：瑞士在研发方面拥有非常强大的国际人才库，这也得益于企业与在瑞士的世界一流大学的密切合作。

测试市场：由于其多元的文化、多种通用语言以及较高的购买力，瑞士经常被用作新产品的测试市场。如果一种产品在瑞士取得成功，说明它也很可能将在欧洲大市场上取得成功。

此外，瑞士为中国企业提供通过全球存托凭证（GDR）上市融资的渠道。

下图展示了瑞士作为中国集团的区域总部的示例。

普华永道可提供的支持

普华永道可为企业积极提供在瑞士绿地投资支持，包括战略、结构、公司注册、公司和个人税务、海关、增值税和转让定价等一系列建议；普华永道还可以为现有结构提供支持，包括集团内部重组、利润汇回、公司间协议等。普华永道的税务、法律和咨询团队拥有帮助客户成功实施欧洲战略的丰富的经验。

此外，普华永道可以在并购交易方面提供一系列的专业支持，包括交易策略、目标搜索、尽职调查、构建、交易后整合。无论客户是购买方还是出售方，都可以信赖普华永道的交易团队提供的专业服务及网络支持。

注释

1. https://www.mfa.gov.cn/zwbd_673032/wjzs/202303/t20230327_11049508.shtml

2. https://www.cnfin.com/sl-lb/detail/20220726/3670088_1.html

3. https://www.mofcom.gov.cn/dl/gbdqzn/upload/ruishi.pdf

4. https://www.ey.com/en_ch/news/2023/02/fewer-chinese-corporate-acquisitions-and-investments-in-europe-and-switzerland

5.https://www.mfa.gov.cn/zyxw/202401/t20240115_11224297.shtml

6. https://www.wipo.int/global_innovation_index/en/2022/, https://www.oecdbetterlifeindex.org/countries/switzerland/

https://worldpopulationreview.com/country-rankings/standard-of-living-by-country

https://www.pwc.ch/en/insights/consulting-award.html

https://www.pwc.ch/en/insights/strategy/m-and-a-industry-trends-in-switzerland-2023-outlook.html

7. https://www.wipo.int/gii-ranking/en/switzerland

8. https://www.wipo.int/gii-ranking/en/switzerland; https://people.idsia.ch/~juergen/switzerland.html#:~:text=Nobel%20Prizes.&text=Ignoring%20statistical%20outliers%20St.,%2F4%20of%20the%20prize).

9. These three are: Nestlé, Roche and Novartis. Source: https://www.swissinfo.ch/eng/business/three-swiss-companies-among-the-100-most-expensive-in-the-world/49092226

10. https://taxsummaries.pwc.com/switzerland/corporate/taxes-on-corporate-income

11.  https://www.efd.admin.ch/efd/en/home/taxes/international-taxation/implementation-oecd-minimum-tax-rate.html

12. https://www.who.int/data/gho/data/indicators/indicator-details/GHO/life-expectancy-at-birth-(years)

13. https://happiness-report.s3.amazonaws.com/2023/WHR+23.pdf; https://prosperity.com/download_file/view_inline/4789

14. https://www.forbes.com/sites/laurabegleybloom/2023/06/21/ranked-20-best-cities-to-live-in-the-world-according-to-a-new-report/?sh=7bb70307225b

15. https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.PCAP.PP.CD?most_recent_value_desc=true

16. https://www.swissinfo.ch/ger/wirtschaft/warum-in-der-schweiz-fast-nie-gestreikt-wird/49160568