毕马威最新发布2024年《基础设施行业的新兴趋势》

近期，毕马威国际发布了2024年《基础设施行业的新兴趋势》。报告指出，各国希望在能源结构、气候变化、经济贸易、城市建设、技术赋能和社会公平等各方面寻求更积极的改变，基础设施建设将在其中扮演重要的角色，它是实现能源转型和达成气候适应目标的关键，可促进贸易并推动经济增长，支持城市更新并为数字化转型奠定基础，并且最终有助于实现社会公平。然而，这要求基础设施行业首先开始转型，各参与方需要通过灵活创新的合作模式、融资机制、监管制度、施工技术和更广泛的技能组合来改变和改进基础设施项目的规划、融资、开发和运营。

在该报告中，毕马威的基础设施专家分享了他们对2024年行业趋势的展望。

趋势一

广泛专注公正转型

全球正在向着清洁能源结构加速转型，实现“公正、公平和平等”的转型至关重要。除了目前探讨得比较多的如何帮助从事传统能源行业相关岗位的人再就业的问题，针对“公正”转型，更大的挑战是如何在发达国家和发展中国家之间实现投资、开发及可持续运营的平衡。

当前，许多发达国家已经加大投资来扩大可再生能源规模，改善气候适应能力、建立支持转型的监管制度以及开发新技术和新技能，在新兴市场也显现出这种趋势。但是在部分还未清晰设立零碳目标和减碳路径的发展中国家，未来还是可能有资本投向传统化石能源项目，这将对全球能源转型和应对气候变化的效果产生不平衡的影响，且开发金融机构和私有投资者可能会在这些市场投资钢铁、水泥等减碳难度较高的领域，这将使得在这些国家开发清洁可持续的基础设施项目变得更加边缘化。

在寻求“公正转型”方面，基础设施行业参与者可发挥关键作用。基础设施项目的投资者有机会引导资本流动的方向，业主和运营方的决定可影响项目价值预期，开发商可以力求供应链和施工方法多样化且低碳可持续，相关监管机构将确保消费者权益以及项目建成后达到民众的期望。

在接下来的一年里，一些政府和国际组织会更专注于如何实现更广范围的“公正转型”，鼓励各个国家、各个行业、各国公民之间加强合作，以推动全球实现平衡的转型成果。我们预计投资者、开发商和运营商会更加关注新兴市场的基础设施可持续发展，这将有助于将“公正转型”的目标付诸于行动。

趋势二

地缘政治可能出现拐点

随着气候风险日益严峻，经济不确定性和债务挑战开始加剧，世界各地区和国家之间的分歧可能加深，在争夺稀缺资源、资本和权利时可能面临更多的冲突。今年，全球超过四成的人口将参与选举新政府（包括印度、印度尼西亚、南非和美国等），地缘政治带来的不确定性可能还会加码。

受地缘政治影响，如果各国减少合作，那将对基础设施行业产生重大影响。投资者和业主可能在最需要基础设施建设的时候，由于政策的不确定性和监管的复杂性，反而减少投资和交易。开发商和施工方将不确定性带来的新风险计入合同报价，这会增加项目成本。发展中国家亟需的基础设施项目可能会因为等待政策明朗、政府指导和国际资本支持而陷入停滞状态。

然而，我们也认为存在一种较为乐观的可能性——气候紧急状态对全人类的实际影响以及实现公正转型的需要，也许会促使一些国家、机构和领袖将全球利益置于各自国家利益之上，携手建立新的联盟，致力于达成共识并为合作奠定基础。

毕马威认为，所有利益相关者都应齐心协力，发展双赢的伙伴关系，致力于利用技术、创新、另类资本以及协调各国政策来推动共同增长。今年，一些基础设施投资者和参与者预计将集中精力寻找衡量、管理和缓释不确定性风险的方法。我们希望看到各国政府及政策制定者以全球共同利益为先，加强合作并开展实际行动。

趋势三

公益慈善资金的兴起

在新冠疫情之前，各国政府就面临基础设施建设资金缺口的挑战，而随后大量财政资金用于防疫抗疫以及疫情对经济造成冲击，政府在基础设施建设领域内的支出预算更加捉襟见肘。以往在新兴市场，项目的资金来源还依赖于多边开发银行，但随着多边开发银行的各出资国本身也面临国内预算不足的问题，未来很难再将更多资本引入新兴市场来弥补巨大的基建项目资金缺口。

在基础设施建设传统资金来源不足的背景下，毕马威专家观察到，当前被用于基础设施发展的公益慈善资金数量正在上升，其中一部分拨款来自于一直致力于推动社会进步的国际公益组织，也有一部分捐赠来自于寻求个人影响力的家族办公室和超高净值群体。

通过与公益慈善资本合作，多边开发银行可带动更多私有资本以“混合金融(blended finance)”模式来参与基础设施项目。这些公益慈善投资者财力雄厚，对投资回报持有与普通投资者不同的预期，因而可降低私有资本的风险，使项目变得更具经济价值和吸引力。安联集团和荷兰开发银行近期筹集的11亿美元可持续发展目标贷款基金就是一个例子。

未来这一年，预计更多的多边开发银行和多边机构将致力于与公益慈善资金合作，以撬动更多私有资本为基础设施建设提供资金，这同时需要市场上涌现出更多高质量项目，尤其是在新兴市场。

趋势四

走向“基础设施网格化”

在不少城市，基础设施“去中心化”的趋势正在慢慢形成。例如，太阳能发电和迷你电网正在兴起，这可减轻大型发电设施的压力；“出行即服务(Mobility as a Service)”的交通出行服务供应商已将大众交通网络延伸到了更广更远的地区；智慧医疗解决方案也使患者从医院转入家中治疗的愿望变成了可能。

我们看到一些国家已经开始鼓励企业、消费者和用户将私有资产连接到现有的公共基础设施网络中，这种“基础设施网格化”趋势将有利于提高现有公共设施的使用率，帮助政府缓解公共资源和服务过度集中会面临的一些难题。但这并非意味着政府可以“躺平”让消费者承担起开发和支付城市基础设施的责任，政府依然在绝大多数基础设施资产和服务供应领域扮演主要角色，尤其针对“基础设施网格化”，他们还需要确保城市拥有充足、有效和可持续运作的连通公私网络的中间基础设施。

从这一点来说，新城市可能更具优势，基础设施规划者和开发商从一开始就可通过公私合作来设计和建设分布式的基础设施，将“网格化”融入到城市的整体规划开发体系中。我们预计今年会看到更多政府开始考虑这种“基础设施网格化”的新模式。

趋势五

投资于技术

不少政府认识到潜在的资金短缺和应对气候变化的紧迫性，已将技术看作是提高现有资产价值和投资回报最大化的主要工具之一，投资者和业主也意识到技术可以增强其资产的可持续性和灵活性。过去几年来，越来越多的政府和国际机构开始更认真地思考如何将创新和技术要求纳入基础设施建设合同中。

在全球范围内，将创新和技术引入基础设施领域的例子有更多，例如亚洲的一些建筑企业正运用物联网技术、数字仪表板和人工智能摄像头来提高运营，在一些市场中，前沿科技被运用在设计阶段已相当普遍。毕马威的成员所也已经在很多国家帮助客户探索创新的技术方案，例如我们支持了一家企业在交通运输领域开发数字孪生应用的框架。

技术和创新将为促进增长和发展注入不竭动力。我们相信新型施工方法和诸如数字孪生等先进技术将更多地被应用到基础设施建设中，人工智能的优势将在未来几年真正显现，包括提高施工效率、改进资产运营和创新工程设计。我们也预期将看到其它领域内的技术创新为基础设施行业带来积极影响，例如付费公路采用支付金融科技、数字化物流基础设施利于更好的车队管理、医院可利用智慧医疗方案实施远程护理和医疗信息管理、政府可利用电子政务来提高效率等等。

趋势六

推动能源转型

在第二十八届联合国气候变化大会（COP28）上，近200个国家同意2030年前将全球可再生能源发电装机容量增加两倍，并将全球能源效率年均增长率提高一倍，以实现《巴黎协定》设立的目标。这将需要大量的资本投资，光靠政府难以负担。同时，在当前不确定的环境下，许多政府将能源事项的优先级排列为安全性、可及性和可负担性，这意味着在可预见的未来，碳氢化合物仍将继续成为能源的一种来源。

近来许多专家提出了比较谨慎的建议，他们不是要求立即终结碳氢化合物发电，而是呼吁各国迅速转向过渡燃料，并且新增发电容量主要来自于可再生能源。他们主张石油和天然气行业尽快开发和实施碳捕集、利用和封存技术；鼓励各国建立标准化的碳市场；呼吁分配更多资源给新兴市场来促进当地绿色发展从而实现公正转型。

与基础设施相关的领域中，我们也看到了在低碳转型方面的一些重要举措。水泥生产过程中排放的温室气体约占全球排放量的7%，是一个急需脱碳且脱碳难度较高的领域。加拿大和阿联酋在COP28推出了“水泥和混凝土突破计划”，旨在通过促进投资和跨价值链合作，开发碳捕集技术和创新材料等新型解决方案，使清洁水泥成为全球市场的首选。英国、美国、加拿大和德国等国签署了“绿色公共采购承诺”，承诺在公共采购中选择低排放及接近零排放的钢铁、水泥及混凝土。这是建筑业在减碳行动中迈出的重要一步，并将为制定建筑材料统一的排放核算标准奠定基础。

COP28最终就制定“转型脱离化石燃料”的路线图达成一致，今年COP29将在阿塞拜疆举行，参会代表预计将对此路线图提出更多行动方案的探讨和倡议，基础设施规划者和投资方都将密切关注相关进展。为了达到COP28上制定的目标，各国预计将针对必须采取的措施、必须做出的牺牲开展谨慎的行动。

趋势七

改革监管范围

过去，监管机构只需关注保护消费者权益，他们的主要任务是确保消费者可以安全获取并能负担得起关键服务，但现在社会面临网络安全、脱碳和创新等新兴问题，监管的范围将会不断扩大。然而监管机构是否应该承担这些新兴领域的监管职责？许多人认为这些实际上应是政策制定者的责任，而监管是在风险已知且可控的领域可发挥最佳作用，像生成式人工智能和脱碳这样的新兴领域，会对传统的监管模式提出挑战。

现在监管机构正在努力应对，虽然部分（尤其在亚洲）迅速采取行动来应对新兴问题，但也有许多监管机构在没有明确的职权分工下不愿意干预这类问题。尤其在应对新兴领域和新技术方面，监管机构缺乏技术技能，并不具备相应的监管能力。另一方面，监管机构传统的“价格上限规制”模式虽然可以确保消费者可承担开支，但此模式不利于激励应对能源转型、构建气候适应能力等复杂问题所需的投资。

2024年，预计许多国家的政府和监管机构将就监管范围改革进行对话，探讨哪些是监管机构需要做和能够做的工作，政府也同时需要承担更多职责。双方的协作将有利于提高监管水平，包括激励更多的投资和创新，培养能够管理新兴技术和创新机制的人才。

趋势八

探索更具弹性的解决方案

多年来，基础设施参与者和生物多样性专家一直在探讨“基于生态系统的解决方案”，最近这一概念受到了业内越来越多的关注。大量证据表明，保护和利用基于自然的解决方案（“绿色基础设施”）可能比传统的人为的“灰色基础设施”更具性价比，例如就防洪来说，保护红树林、利用雨水花园和生态洼地可能比建造新的水坝或下水道系统更能产生有弹性和可持续性的成效。

提高各方对基于自然的资产和解决方案价值的认知，将促使企业更好地考虑和利用资产负债表上的这类资产，有助于提高这类资产的交易活跃度从而使其对私有资本更具吸引力。同时，基于自然的解决方案也使政府在平衡新建基础设施和实现可持续发展时拥有更多的选择。

在政策倡导、监管建议和人们对气候紧急状况日渐焦虑等多种因素共同作用下，预计未来几年各方将更多地关注基于自然的解决方案，这会要求企业将此视为一种文化，积极主动地去保护生态系统以承担企业责任，参与到应对气候变化的行动中。

趋势九

全球绿色竞争已拉开帷幕

美国颁布《通货膨胀削减法案》并不是在全球绿色竞争中打响的第一枪，但它无疑是最响亮的一枪。法案提供了7,830亿美元的资助和激励资金，在其通过后的第二年又宣布了近3,500亿美元的清洁能源投资，报道称同期有超过700亿美元的资金流入美国的电池行业。欧盟的《绿色协议》也制定了相似的目标，但其提供的资金数额相对较小，获得资金的程序也相对更为复杂。

虽然多数国家的绿色经济激励计划难以和《通货膨胀削减法案》竞争，但他们仍有机会吸引资本投资本国的绿色转型项目。这是因为私有投资者更倾向于在全球范围内配置资本，这意味着仍有很多资本正在美国之外的新兴市场和发达市场寻找可盈利的项目。但要获得私有资本投资，这些国家的政府必须改进项目准备、提高项目质量和加强监管，减少可再生能源投资的障碍，并制定明确的政策来提高项目和合同的确定性。各国与其在激励措施上竞争，更应在治理方面形成竞争，政府的激励计划总有一天会结束，而国家的能力和治理提升则将获得长远发展。

此外，一些国家预计将获得资金支持其绿色发展。在COP28大会上正式启动的“损失和损害基金”以及最近宣布的一系列大型绿色转型基金，将有助于将拨款引入最需要资金支持的市场，它们将作为“混合金融”结构的一部分，将全球资本迅速调动到发展中国家。

在当前社会差距日益增大、气候危机影响愈发严重的情况下，一些国家很可能会倾向于保护主义，然而领袖和决策者最终会意识到，全球实现公正公平的绿色发展，是解决一系列全球性问题的根本之策，这需要各国之间的协作而非竞争。

趋势十

灵活变通以应对未来颠覆性变革

就在20年前，探索宇宙还是除了政府以外其他任何人都没有资本或能力参与的艰巨任务。但现在像SpaceX及其竞争对手这类私人公司正在不断突破宇宙探索和开发。在地面上，快速发展的技术也在颠覆基础设施行业的现状，比如地铁采用非接触式售票以及路上奔跑的自动驾驶汽车。在技术飞速更迭的当下，如何规划、运营和拥有长达50年以上的基础设施资产将变得更具挑战。

解决这一问题的答案是“灵活性”。例如，基础设施业主和设计方应该考虑在今天的设计方案中加入其它元素，允许资产在将来可被调整用作其它用途。技术上的灵活性也很重要，这意味着使用开放性的数据和设计理念，使未来新的技术和工具可以顺利植入到已建资产中完成升级。各国政府在公私合作方面也需要更加灵活，例如美国政府就开始与商业化私有企业合作推动实现国家目标，包括太空探索、国家安全、应对气候危机等领域，这事实上给与政府更大的灵活性，使他们在任何时候都能采用最佳技术方案来助力达成目标。

在接下来的几年里，预计政府和基础设施规划者将更加重视赋予基础设施资产和设计更高的灵活性，这将使他们能够更好地长期利用现有投资，并在颠覆性变化发生时，有信心和能力通过有所准备的其它选择来应对挑战。

下载报告原文：（点此 或者扫描二维码下载）