德勤：成为世界一流 - 中国能源、资源及工业企业高质量出海策略

供应链安全以及企业全球化战略落地的需求将继续驱动中国企业的出海热情。国际减少碳排放与产业结构高端化转型是必然的趋势，企业需要调整商业模式来应对低碳发展，而低碳发展依赖于向国内外泛新能源产品和资源倾斜。在能源、资源和工业领域，以新能源汽车、动力电池、储能电池、太阳能为主的中国新能源产业以及传统能源公司的新能源业务板块纷纷“走出去”，从生产产能出海，带动以上游矿业、光伏产业链出海，逐步扩展到资本出海，整个产业都在快马加鞭，通常是为了实现如下目的：

• 开拓新市场：本土市场成熟后，企业目光投向国外，谋求全球业务增长，夺取更大市场份额；

• 应对政策限制：美国和欧洲的法案政策对中国产品直接出口的影响，采取的应对策略；

• 成本优化和供应链稳定性：企业通过境外生产和供应链布局，减少人力和原材料成本，提高企业竞争力；

• 国际化品牌：跨足国际市场，不仅增进品牌国际知名度，也助力塑造企业国际形象。

伴随着“一带一路”倡议十周年，中国企业出海也表现出新的特点，主要表现为：

• 由于对产能的更高要求和新技术的应用迭代，海外收购现有产能多不能满足发展要求，近些年新能源企业的出海模式从收并购海外工厂，变为绿地新建为主，关注政府补贴落实达成度、本土化员工技能和产业链的配套；

• 出海企业多集中在能源、资源和工业领域，以绿色低碳投资为主导，企业海外布局的规模和速度加快；

• 后续出海的企业为已经海外布局的中国企业提供配套服务，如中国投资者完成矿山收购后，中国工程承包商、新能源电站配套商随后跟进提供产品、建造和运维服务等；

• 企业之间加强合作，以联盟的形式完成出海。例如以投资联盟的形式，生产商、贸易商、物流商各自寻求自身业务契合点，联合出海。

随着中国投资者资本运作更加成熟，其对于海外在售资产（棕地项目）和建厂投资（绿地项目）的态度更加谨慎。如何高质量的出海，使得出海步伐与集团战略契合，如何选择合适的投资目的地，寻求优质资产和更优的建厂成本或收购价格，以及收购后企业价值的持续提升是中国投资者需要综合考虑的问题。随着海外融资成本的上升，国际政治格局的交错变更，中国企业出海的难点表现在：

• 政治风险和国际制裁风险：地缘政治、国际关系的变化对投资并购产生影响，例如南美洲和非洲不断上演政权更替、军事政变等事件。欧美出台的绿色贸易保护主义和本土化趋势日趋激烈。因此，企业需要密切关注政治动向和政策变化，积极制定应对策略；

• 资金筹集：海外投资和并购通常需要大量资金，整体融资难度较大。因此，企业需要制定合理的融资方案，寻找合适的融资渠道，确保资金供应充足；

• 目的地中国企业真实现状：中国企业在目的地已有的运营和经验，往往是最值得新进入者借鉴的宝贵资源。然而由于缺乏渠道、信息等原因，导致企业无法及时的获取第一手的信息，去支持重大的出海决策；众多企业纷纷出海布局，未来即将面对的海外当地竞争局势也是需要考虑的因素；

• 全方位的尽调和价值判断：除传统财税尽职调查外，企业还需要关注ESG为导向的高科技、低/无碳环境的发展诉求以及上市公司指标披露需要，从而实现价值创造和可持续发展。

国际化是中国大部分能源、资源和工业行业企业完成战略落地不可或缺的一步，德勤建议，企业出海应当把握好节奏，以高质量出海为首要目标。基于企业不同出海阶段的需求，德勤提供多元化服务，助力高质量出海：

• 出海规划期：对标一流出海方案，明晰海外布局方向
  ✓  顶层出海战略规划：厘清出海战略，在整体战略框架下，制定海外业务顶层战略规划，明确海外业务定位，筛选重点区域，制定实施路径等；
  ✓  对标一流企业：选取行业领先企业进行深度对标研究，多维度研究企业成功因素及失败经验，为公司出海形成重要借鉴。

• 出海孵化期：精准筛选国别与城市，明确具体国别实施策略
  ✓  国别研究及市场研究：通过一手资源深入洞察各国市场需求、营商环境、税收政策等，筛选重点发展区域/国别，例如新能源企业通常关注的欧洲（波兰、匈牙利、西班牙、德国等）、中东（沙特、阿联酋等）、东南亚、北非、美国等区域，判断当地产业链上下游和客户情况，明晰当地细分产业赛道的发展前景；
  ✓  目的地中国企业调研与研究：通过一手资源访谈、拜访已经在目的地运营的中国企业，通过与当地的中国企业实际运营过程中经历的困难、心得，梳理总结未来潜在可能遇到的风险，为制定详细的出海策略提供有效输入；
  ✓  海外业务具体策略与可行性研究服务：针对重点国别明确市场进入的策略，明确绿地自建、合资建设或者收并购的方式，明确重点工作事项，设立清晰的执行路径。

• 出海落地期：助力选址设厂或通过并购形式收购已有业务，协助海外收并购全流程落地
  ✓  选址落地与配套支持：提供海外建厂选址方案、当地合作方选择与资源对接，尤其选择在当地有良好政府关系、在渠道销售或属地化运营方面能够优势互补的合作方，提供当地供应链名单筛选、属地化管理等全方位支持；
  ✓  收并购端到端服务：对于计划采用收并购进入海外市场的公司，协助筛选在产能、核心技术能力、运输/销售覆盖半径等方面合适的标的，形成短名单。对于确定的标的提供财务顾问服务、执行商业/财务/税务/人力等全面尽调，并提供收并购后跟踪服务投后整合等一揽子端到端服务支持；
  ✓  国别税收与补贴政策解读及核实：全球投融资架构搭建、税负测算、纳税申报、海外融资安排税收建议，以及融资、资金汇回汇出方式设计和关联交易转让定价等；对当地涉及新能源的各种补贴进行梳理和核实，并协助投资优惠政策的谈判支持。