• 赵晓 中外管理 2012年7期 次 日期：2012-07-15
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跌破了相的经济

　　时至四五月，中国经济已经是跌破相了！
　　话说4月份工业增加值的增长是9.3%，5月份是9.6%。看起来似乎增长回升了，其实，除去工作日因素（5月相比4月多两个工作日）影响，5月大约增长了1个百分点，工业实际增长很可能比4月更衰。
　　现在地球人都开始知道，不到10%的工业增长所对应的中国经济增长应该不高于7%。人们一直担心的中国经济的所谓“二次探底”，可以说几成现实！
　　到这个时候，利率下调已是箭在弦上，不得不发。相信6月的首轮降息，只意味着货币政策的扩张刚刚开始，而水准之高仅次于2008年年底。如此高企的真实利率水平，完全可以将实业剿杀于无形，故继续下调利率是大概率的事情。
　　但是，对于本轮经济的再度刺激，绝对不可以再像2008年那样采取用货币的大水来漫灌的办法，且事实上形势也不允许。其一，“铁公机（铁路公路机场）”已经投得七七八八了，当然现在或许又有三铁（高铁地铁城铁），但政府疯狂投资引发的后遗症让人畏惧。其二，楼市已由卖方市场变为买方市场，要一鼓而起也不再可能。其三，中期通货膨胀的压力让货币放水投鼠忌器。
　　如此，一边实施扩张政策的同时，一边积极推动中国经济转型，特别是推动实业的重新振兴，便是必然的选择。
　　但转型话好说，做起来非常难。2010年后，人口红利已经转变成人口负债，遍布全国的劳动密集型产业必须转型。出口红利也已经由盛转衰，中国的外贸依存度从最高接近70%一路回落至2011年的50.1%，未来的大势只能是不断走低。楼市的红利也许还有得吃，但疯狂饕餮的可能性则不再有了。按有关模型测算，中国楼市未来3～5年都将是供大于求的环境，两三年内甚至可能积压2亿平方米以上的住宅。而进入到2020年后，住宅的需求将从增长进入下滑，楼市将成为夕阳产业，可见中国的房地产已正式进入下半场，且再也不会有下一个黄金十年了。
　　还有什么可以支撑未来的中国经济呢？说句最危言耸听的话，搞得不好，中国经济或许未老先衰，走上一条“1/3拉美+2/3日本”的中期衰退之途。

考验才刚刚开始

　　未来中国经济的出路有二：一是城市化基础上的内需释放，二是在告别人口数量扩张之后转向依靠人口质量的扩张，也就是从人口红利转向创新红利。这是未来中国经济转型的两大主导方向。而民营中小企业的创新，又是重中之重。
　　创新为主导的转型本该在2008年那一轮启动的，但因为太享受货币激素的刺激，转型被推后。到如今，民营企业大多已奄奄一息，要想转型，难上加难！出口出不去，升级升不上，炒楼炒不了，民营企业家除了出逃海外做寓公外，想破了头也找不到出路。
　　也就是说，转型已晚，转型实在很难，但不转型无论是企业还是国家都只有死路一条。
　　下决心转型，就必须下决心改革，使得创新有体制和环境的支持。比如税收方面，能否将增值税从17%档降至10%～13%？五年创业的企业能否免征所得税？能否提升可优惠的中小企业规模到至少亿元年销售额级别？能否对中小微企业实行其它类别的结构性减税？再比如金融体制和环境必须再造，要从国有大银行体制转向民间小银行充分竞争体制；从借钱要还的间接融资为主转向“借钱不还”的直接融资为主；放开民间准入，大力发展教育公共服务业以及生产型服务业来支持实业升级。
　　这其实意味着更加全面的市场化和自由化的经济体系的建立，其背后必牵涉到所谓既得利益集团的瓜葛。但温总理早已实话实说，改革已到攻坚阶段，没有政治体制改革，经济体制改革不可能取得成功。
　　归根结底一句话：经济已经跌破了相，转型是惟一出路，但真正的考验才刚刚开始。