• 次 日期：2012-08-02
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    一、欧债危机对涉外企业影响

    （一）产品需求下降，企业订单减少

    欧盟经济下滑造成该地区对我国部分非日常生活必需品的需求下降，企业订单减少。如日照MJ水产食品有限公司主要经营海产品加工贸易。2011年对欧盟地区出口额1456万美元，占企业出口总额的16.75%。该公司反映，2012年2月末其欧盟地区在手订单金额为600万美元，同比下降2%，而出口其他地区的在手订单同比增长5%。日照JS食品有限公司亦反映其2012年2月末出口欧盟地区的在手订单有所下降，降幅约为10%。同时，企业均表示，欧盟地区市场需求变化为订单减少的主要原因。

    （二）受多重因素共同影响，出口企业产品利润下降

    受国内原材料价格上涨、工资水平上升、人民币汇率波动及国外产品价格因素影响，出口欧盟地区产品利润率下降。如日照HK蜂业有限公司，主营蜂蜜加工、销售业务，出口地区主要为欧盟、日本及中东地区。该公司反映，其对欧盟地区出口业务呈现利润水平低、利润率降幅高的特点。2011年对欧盟地区出口利润率在4.5%-5%之间，对其他地区出口利润率在6%-6.5%之间。2011年对欧盟地区出口利润率降幅约为10%，而同期对其他地区出口利润率降幅仅为7.69%。企业表示，国外客户报价水平下降是利润率水平变动的主要原因。日照CY工业输送设备有限公司，主营支架、托辊等金属设备的生产销售业务，出口地区主要为澳大利亚、荷兰、巴西等地。该公司反映，受人力成本上升影响，其对欧盟地区出口利润率由2011年一季度的6.5%降至四季度的3.38%，降幅达48%。日照JS食品有限公司主要经营海产品加工贸易，为劳动密集型生产企业。该公司反映，2011年人力成本较2010年上升30%左右，虽然该公司工缴费率上升了5%左右，但仍无法弥补人力成本的上升，造成出口利润率下降。日照LQ木业有限公司主要经营家具生产及销售业务，该公司反映其生产原材料均通过境内采购，受国内油价上涨影响，原材料运输成本增加，2011年原材料采购成本上升20%左右，同时人力成本上升28%，而对欧盟客户销售价格未进行调整，造成2011年出口欧盟地区产品亏损13%。

    （三）国外进口商资金紧张，平均收汇周期延长

    受欧债危机影响，欧盟地区消费萎缩、产品销售不旺、回款时间延长。如日照JS食品有限公司反映，受国外进口商财务资金状况变化影响，其对欧盟地区平均收汇周期由30天延长到40天左右。山东HK蜂业有限公司亦反映其对欧盟地区出口平均收汇期延长了10天左右。日照CY工业输送设备有限公司反映，虽然订单中约定的付款时间未发生变化，但国外客户经常出现拖延付款的情况，造成企业收汇周期延长，但尚未发生回款困难的问题。上述企业均表示，收汇时间延长将进一步增加企业财务成本及汇兑风险，挤压出口利润水平。

    （四）大型外商投资企业依托母公司集团优势，受欧债危机影响较小

    部分大型外商投资企业，依托境外母公司集团经营优势，议价能力强、客户稳定、出口受欧债危机影响较小。如DL贸易（日照）有限责任公司，主要经营茶叶及饮料批发，为外商独资企业，其母公司在欧洲市场排名前两位。该公司反映，国外进口商主要为母公司长期合作客户，双方合同均为数量、单价确定的一年期的长期合同。企业表示，虽然欧债危机持续深化，但未对企业经营产生影响。

    （五）部分企业产品出口具有特殊性，未受欧债危机影响

    日照JS进出口有限公司主要经营柠檬酸出口业务，出口地区主要为欧盟、美国、日本。2011年其对欧盟地区出口额占其出口总额29.81%。该企业反映，其出口欧盟地区的柠檬酸执行欧盟每季度核定的最低进口价格标准，该价格大大高于企业成本价格，故对欧盟地区出口利润率较高，2011年维持在21%-24%之间。而同期对其他地区出口利润率由盈利0.23%降至亏损0.39%。企业表示其出口利润水平主要受产品销售价格影响，由于中国柠檬酸生产过剩、出口竞争加剧、产品售价较低，造成其他地区出口利润水平下降，欧盟地区因执行最低进口价格标准出口利润未受影响。

    二、欧债危机下涉外企业的应对策略

    （一）加强内部生产管理，提高产品利润率

    日照LQ木业有限公司反映，2011年利润水平过低。为改善产品利润水平，2012年进一步加强生产环节管理，通过提高原物料使用效率改善产品利润水平。2011年一季度其对欧盟地区出口产品利润水平已提高7个百分点。

    （二）充分利用境外资金，降低财务费用

    DL贸易（日照）有限责任公司反映，由于境外资金充裕、利率较低，企业通过借入外债降低资金使用成本，提高企业利润水平。2011年该企业借入外债620万美元，利率水平仅为4%，大大低于国内同期利率水平

    （三）密切银企合作，锁定汇率风险

    随着人民币汇率形成机制改革的推进，人民币汇率双向波动愈加明显，出口企业为锁定汇率风险、降低汇兑损失，充分利用银行避险工具应对汇率波动风险。日照LQ木业有限公司反映，为规避人民币汇率波动风险，企业加强内部协调沟通，由销售部门预计销售数量、回款规模，财务部门根据销售部门预测与银行约定远期结售汇汇率，锁定汇率风险，降低企业汇兑损失。2011年该企业实现汇兑收益745万元人民币。

    三、结论和政策建议

    （一）基本结论

    总体上看，欧债危机造成欧盟地区产品需求萎缩、客户资金周转困难，出口商订单数量下降、回款时间延长。同时受境内原材料价格、人力成本上涨及汇率波动影响，企业利润水平下降。从应对措施看，大型企业能够结合自身特点提出有效应对措施，但中小型企业应对措施较少。总体来看，欧债危机已对出口企业经营情况造成一定影响，但未发现企业规模大幅萎缩、无法生存的情况。随着欧债危机的持续恶化，境内企业面临的订单下滑、利润下降、汇兑风险增加、贸易保护主义抬头等问题将有所增加，若未来危机不能得到根本解决且向核心国家蔓延，其产生的影响不容小视。

    （二）政策建议

    一是简化外债审批手续，提高企业资金周转效率。部分外商投资企业反映，借入外债及资金使用过程中审批手续繁杂，影响资金周转速度。因此，建议进一步简化外债审批手续，提高企业资金周转效率，降低企业财务成本。

    二是加快银行产品创新，提高企业汇率避险能力。建议加快推动银行产品创新，尤其针对出口企业进行汇率避险产品创新。同时加大创新产品推介力度，通过搭建银企合作平台，提高银企合作水平，提高中小企业风险应对能力。

    三是促进企业增强产品竞争力，提高产品国际议价能力。建议在改进外汇管理的同时，促进企业改善经营管理，不断增强产品竞争力，提高议价能力，积极应对国际经济环境变化。

    四是加强对涉欧外资企业的监测预警。建议进一步加强对源自欧洲的外商投资企业的监测，加强对欧元、美元等主要货币的变动趋势分析，继续做好对欧贸易重点企业收付汇的跟踪监测。

作者： 秦绪红  来源： 《金融发展研究》2012年第6期