光伏投资成本分析
服务详细...汇丰《2023年一季度展望报告》称，在保护主义抬头的当下，亚洲仍积极推动全球化，中国在转移了劳动密集产业后，将在高价值供应链方面发挥更重要作用。报告认为，去年全球制造业重心继续东移，伴随着东南亚劳动密集型产品市场份额的扩大，中国正成为一个价值更高的零部件供应中心。由于海外制造商对中国零部件的依赖正变得越来越大，日本、欧美等国家的份额有所下降，这意味着西方将产业从亚洲剥离搬回本土几乎是不可能的。在亚洲产业链与供应链重组背景下，中国正在向价值链的上游移动，并有望成为亚洲供应链的价值中心。\大公报记者 倪巍晨上海报道
该份报告指出，由于贸易政策的不确定性和其他因素，越来越多企业开始重新评估其供应链和工厂所在地。过去三年中，企业高管们在营收会议上提及“近岸（near-shoring）”与“回岸（re-shoring）”等术语的次数显著增长，且除美国之外，亚洲、欧洲讨论“供应链重组”的公司越来越多。
汇丰首席亚洲经济学家Frederic Neumann的团队表示，全球贸易在疫情发生前已开始下滑，但亚洲商品的出口仍在2021年录得历史新高。上述现象预示“亚洲工厂的重新调整”，即供应链的区域内部转移，而不是生产网络的“大规模撤离”。美国的关税引发了贸易关系的轮换，美国更多从其他生产国采购商品，而欧盟和其他进口商则更多转向中国。另一方面，全球FDI（外商直接投资）流入在2015年便已达到峰值，但流入亚洲的资金仍续攀升，并在2021年再创新高，中国仍然处于第一位置。
报告也提及，从FDI来源看：“目前来自东北亚（以中国为主）的FDI，在全球FDI流出中所占份额接近30%，已超过美国”，表明供应链正进行调整与重组，从而加强区域生产网络。此外，中国流入东盟的制造业投资增长尤其迅速，凸显了中国和东南亚经济体之间日益增长的供应链连通性。同时，中国与东盟的双向贸易已超过了中国与美国或欧盟之间的双边贸易。
“中国正在向价值链的上游移动。”Frederic Neumann的团队分析，中国出口增速仍高于全球贸易增速，这种份额的上升并不是以牺牲成本较低的生产国为代价。事实上，中国的出口结构正迅速转变，并产生了区域性和全球性的影响，如中国的汽车出口实现增长，而日、韩的出口份额减少了。此外，海外制造商对中国零部件的依赖正变得越来越大，日本、欧美等国家的份额有所下降。
植信投资首席经济学家兼研究院院长连平指出，中国有全球最完整、规模最大的工业体系。全球疫情爆发以来，中国的全产业链体系凸显了供给优势，并支撑了中国出口的韧性。
展望未来，汇丰预计，从趋势上看，随着中国向价值链上游移动，它将更多成为其他地区制造商使用的中间产品出口国，这有助于加强地区供应链的连通性，从而增强竞争力。西方试图将产业从亚洲转移回本土几乎是不可能的，因为亚洲的产出占这些经济体需求的比重已越来越大，到了难以剥离的程度。
申万宏源证券宏观首席分析师秦泰提醒，中国供应链和工业体系正加速升级，高附加值产品国际竞争力也大幅提升，尽管全球贸易、科技竞争政策环境并不十分友好，但中国的产业链韧性仍不可替代，“在全球产业链深度融合、中国产业链底蕴厚实的背景下，产业链的外移不会一朝一夕间被触发”。
