• 胡萍 金融时报 次 日期：2022-05-30

金融机构借助科技力量开发供应链金融业务，正在持续推进中。

日前，神州信息、中国邮政储蓄银行、神州数码集团三方携手，基于供应链产业场景，推出产业金融SaaS服务平台“神州金服云”，以数字技术应用为驱动，推动产业链和资金链即金融供需两端精准对接。

4月19日，华宝信托再次推出供应链金融产品，为生态圈中的实体企业提供金融服务。

业内人士认为，供应链金融通过技术支撑，释放龙头企业“链主”价值，能更精准助力金融快速响应产业链核心及配套企业金融需求。而银行、信托等金融机构在开展供应链金融时应结合自身优势，提供差异化的金融服务，以更好助力实体经济高质量发展。

信托公司布局供应链金融业务

目前已布局供应链金融业务的信托公司，主要是依托股东的行业背景，深入研究某些行业，挖掘行业中上下游企业需求。

从2021年信托公司年报信息看，华宝信托表示，供应链金融服务区域以钢铁（产业）生产所在区域地区为中心，以点带面，逐步向周边区域辐射。比如，华宝信托“荣耀系列”绿色信托贷款计划主要针对生态圈废钢供应商提供金融服务产品，协助相关废钢产业企业发展。该产品有效促进了生态圈供应链绿色金融业务的发展，从绿色环保角度，对于支持实体经济起到了积极作用。

建信信托在供应链金融方面，主要助力建行供应链金融业务做大做强，打造供应链金融互联网+平台，服务链条企业超过25万户，其中小微企业占比超90%；推出“链通宝”产品，累计向384家供应商提供1703笔融资服务，规模达10.61亿元。

同样是依托股东产业背景，中海信托供应链金融业务规模在2021年创历史新高。其2021年年报显示，截至2021年末，公司年内新成立34期供应链金融项目，新增业务规模达2.30亿元。

《金融时报》记者发现，2021年信托公司年报信息显示，提及供应链金融的信托公司约有6家；而据往年披露信息，比如截至2017年末，约有12家涉及供应链金融。

“刚开始，多数信托公司对于供应链金融业务尚处于观望中，或者是供应链金融所需的一些技术或风控能力不足，而现在，随着融资类业务压降以及受限于融资额度限制，一些信托公司对于供应链金融更谨慎了。”一位业内人士说。

扬长避短错位竞争 信托公司开展供应链金融还有没有优势？

业内人士分析认为，信托公司在开展供应链金融过程中有自身的特色。在资产端，信托公司可依托制度优势，运用横跨三大市场的经营优势，通过灵活的交易结构设计、高效的组织机构响应，与其他市场参与主体进行差异化竞争。在资金端，信托公司资金的市场化属性，可为供应链金融业务匹配合适的资金期限与灵活的资金用途，多层次资金营销渠道也可以满足不同业务规模、业务类型的资金需求。

通常我们了解到的供应链金融业务是以传统的贸易融资类产品为主。事实上，从业务类型上，除了满足企业传统的信贷需求，信托公司还可以运用资产证券化等工具或手段开展供应链金融业务，2017年时已有信托公司尝试。中国华能集团公司2017年度第一期资产支持票据，就是一单由华能信托牵头发行的以核心企业应收账款作为基础资产的资产证券化产品。

此单产品中，基础资产为华能集团或其下属发电企业经营可再生能源发电业务而已经产生的可再生能源电价附加补助资金应收账款。通常这类应收账款因无法确权且投资收益较少而较难获得非标投资者认可，但通过证券化的交易结构设计如基础资产循环购买等安排，得以实现基础资产的可特定化，从而发行标准化产品，成功在公开市场募得低成本资金。该产品所募5.3亿元资金全部用于偿还核心企业债务，改善并优化了核心企业的债务融资结构。

这一产品的借鉴意义在于，信托公司可以借助信托的风险隔离优势，通过不断创新服务方式，既有效服务传统业务领域的原有客户，又积累新业务领域的服务经验。华能信托一方面向风电新能源的上游设备供应商提供融资，帮助下游企业节省采购成本、减少资金占用；另一方面运用信托型ABN等证券化工具，助力供应链核心企业盘活存量资产、降低融资成本、优化债务结构。

“差异化发展一方面是指信托公司扬长避短，在自身现有优势基础上开展供应链金融业务；另一方面是指信托公司作为银行等金融机构的有益补充，提供不同于其他金融机构的服务和产品。”一位信托研究人士说。

技术运用是突破点和支撑

信息技术的运用是供应链金融的突破点。在业内人士看来，做好供应链金融，就是要有效地评估和控制链条上的信息流、物流、资金流。华宝信托认为，通过大数据、区块链和云技术的加深运用，可以打通金融、物流和贸易信息，以信用体系构建为核心，建设高质量产业生态圈金融服务平台。

还有一些开展此类业务的公司并不急于落地业务，而是在信息技术方面布局，着眼于未来的大规模应用。

在信息技术领域应用布局方面，以建信信托为例，2017年联合国网英大、中冶科工、三峡资本等共同发起设立建信融通有限责任公司，专门从事供应链相关的金融信息服务、数据处理等业务。

作为金融科技企业，在技术服务与理解上有着先天的优势。“我们在深入理解产业链和供应链场景特点的基础上，在关键场景、关键流程、关键环境应用区块链、大数据等数字技术，可实现信息上链存证及数据的建模分析，将数据资源转化为信用资产，从而帮助中小微企业更便捷地获得金融机构的帮扶。”神州信息高级战略推进总监高世芳表示。

对于供应链金融如何充分将“科技+产业+金融”三方优势融合，实现资金资产多向赋能，高世芳认为，“科技+”指助力产业链供应链数字化转型，同时进一步将大量中小微生产经营交易数据转换为银行认可的资产数据，解决其普遍缺少抵质押物和信贷缺失的问题，畅通金融供给的通路；“产业+”可发挥产业链龙头企业“以大带小”的牵引作用，推动优质资金资产对接；“金融+”精准滴灌，以低成本高效率的金融服务，精准高效纾困中小微企业，同时扩展产业场景新蓝海。