普华永道发布《全球私募股权责任投资调查报告2023》，把握ESG投资机会创造可持续价值

近日，普华永道推出《全球私募股权责任投资调查报告2023》。调查结果显示，私募股权投资者对责任投资和环境、社会及治理（ESG）因素愈发重视：

• 三分之一的私募股权投资者表示，ESG因素是过去十二个月的交易中价值创造的主要驱动力。

• 在过去十二个月中，所有的受访的投资者表示至少有一笔交易因ESG因素而受影响；其中更是有超过一半的投资者决定不再寻求交易。

价值创造是私募股权採取 ESG 活动的主要驱动因素；相较于上次的调查，法规和对退出估值的影响亦变得更为重要

私募股权公司在寻找投资机会和进行尽职调查时会定期考虑ESG因素

这次调查除了显示出私募投资者对ESG的重视外，更凸显出ESG和投资回报并不相斥，并且被大多投资者视为可持续价值创造的重要基础。在我国积极应对气候变化和推动碳达峰碳中和的大背景下，这次调查的结果值得中国投资者参考和借鉴。

启示一：ESG对投资回报的重要性

私募投资者普遍认同ESG管理与他们为客户创造回报的整体努力能相互配合。调查结果显示，超过80%的人赞同考虑ESG绩效与“追求回报”的目标可以保持一致，而只有1%的人认为两者存在冲突。

在当前经济增长放缓的背景下，ESG价值创造可以为亚洲和中国私募基金的管理策略，提供追求潜在回报的路向之一。

启示二：ESG在投资决策过程中的角色

调查结果显示，对于私募股权投资者来说，在其新交易中融入环境、社会及治理议题已经变得相当普遍。另外，受访者中有越来越多的投资人表示ESG相关风险和机遇已经被融入企业转型的计划当中。在今年的调查中，其比例超过90%，较2020年的73%进一步增长。

私募基金也愈发注重管理ESG风险。当受访者被问及，过去12个月中他们的公司因为ESG考虑而改变交易方式的频率时，53%的受访者表示他们的公司至少有一次因此选择终止交易。同时，约有四成的受访者在至少一项交易中因为ESG考量修改了股权购买协议。

启示三：气候等环境风险成为投资者最在意的投资风险，社会因素也逐渐进入投资者视野

70%或以上的私募投资者表示他们认为温室气体排放和气候风险以及环境影响管理是重要议题。另外，在问卷涉及的16个关于社会和治理的议题中，针对10项超过70%的受访者表示对其投资运营具有重要性，这些议题包括劳动关系、职业安全和商业道德等。同时，超过50%的受访者表示他们的组织已经在这些议题上采取了实际行动，例如将相关考量纳入投前筛选、尽职调查以及投后管理的过程当中。

综上所述，可持续投资的趋势不可逆转，立足于亚洲和中国的投资者在回报受挑战的环境下，更需把握ESG相关的价值创造机会，构建差异化的自身的定位。