德勤预计今年国内新股发行会较大增长 中小规模制造和科技行业发行数量望领先

“在今年一季度，纳斯达克与纽交所分别位列全球融资额排行首位和第三位，港交所位居第二位。发行市场中，香港主板实现多年以来首次超越上海主板的平均市盈率。”这是4月7日德勤中国全国上市业务组所发布的2021年第一季度中国内地和香港新股市场回顾及展望的报告中披露的最新数据。

德勤方面预计，2021年中国内地新股发行会有较大增长，中小规模制造和科技行业会在发行数量上有望处于领先。

根据该报告，按2021年第一季所募集的资金和新股数量来分析，受到市场对美国经济前景抱乐观情绪的影响，加上医疗﹑医药﹑生物科技新股和3宗超大规模新股上市的推动，纳斯达克已经领先并夺得全球新股市场的领导地位。香港交易所则因为3只极大型新股上市居于第二位，纽约证券交易所和伦敦证券交易所随后，上海证券交易所取得第五位。

在2021年第一季，中国内地实现100只新股上市合共融资761亿元人民币，相对于2020年第一季有51只新股融资781亿人民币，新股数量增加96%，而融资金额则减少3%。上海合共有57只新股上市融资524亿元人民币，深圳则录得43只新股上市和237亿元人民币的融资金额。

德勤中国全国上巿业务组中国A股资本巿场华北区主管合伙人童传江指出：“创业板试点注册制的优势正在扩大，而上交所科创板市场表现稳定。我们注意到两个市场的新股发行节奏在本季度提速；而为了避免市场过热，整体融资规模均减小。”

德勤方面预测，2021年全年，上交所科创板将有150至180宗IPO，融资大概2,500亿至3,000亿元人民币；创业板将有140至170家企业上市，融资约1,400亿至1,700亿元人民币；主板和中小企业板约有120至150只新股，融资1,300亿至1,700亿元人民币。大多数的新股将来自制造业和科技企业的中小规模发行人。

香港IPO市场方面，今年初到3月31日，香港录得32只新股上市融资1,328亿港元，融资金额为过去多年第一季度同期的新高，虽然新股数量下跌14%，但融资金额则急攀842%，相对2020年第一季度则有37只新股融资141亿港元。在2021年第一季度，接近七成的融资总额来自3只非常庞大的不同股权架构新股。

在德勤中国全国上市业务组华北区主管合伙人林国恩看来，香港新股市场2021年第一季度延续2020年的热炽，并刷下新的融资金额纪录，这是得于新经济新股的强力推动，而这些新股贡献近九成的融资总额。“香港作为成功的国际金融中心，尤其是吸引及令到外来资金停泊的能力均获得企业及投资基金的广泛认同。”

从全年来看，德勤中国全国上市业务组维持对2021年香港新股市场的预测，这意味着2021年约有120至130只新股融资逾4,000亿港元。

美股方面，尽管美国市场有针对海外发行人加强监管的法案，然而市场对美国经济前景复苏信心回升，推动更多的中国企业于2021年第一季度到美国上市，特别是云端技术及科技服务相关的企业。市场上有20家来自中国企业的新股融资43.7亿美元，新股上市数量和融资金额分别大幅增长233%和1,081%。而2020年第一季度仅完成6宗IPO，融资 3.7亿美元。

德勤中国方面认为，针对上市制度及资本市场的持续改革，包括改善海外发行人的上市制度﹑或推出特殊目的收购公司上市制度﹑恒生指数成份股的改革﹑深圳主板及中小企业板的合并﹑沪港通，以及深圳创业板和上交所科创板推行试点注册制将改善上市机遇及环境，尤其是对高成长﹑高科技的公司。