光伏投资成本分析
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由于经济活动的迅速恢复和被抑制需求的释放，高标仓储需求二季度出现明显反弹。2020年上半年，净吸纳量累计录得90万平方米，相比去年同期增长31%，其中二季度同比增长110%。受益于二季度需求的反弹，包括南京、杭州、宁波、成都和重庆等城市空置率均有不同程度的下降。
当前复苏的需求动力以第三方物流和电商为主，占租赁需求的80%以上。此外，因疫情催生的生鲜和医药零售商以及中央厨房需求的不断增长推动冷链需求持续上升。
然而，部分租户，尤其是服装运动品牌类的租户，采取了更严格的成本控制措施。本季度，世邦魏理仕观察到部分著名零售品牌租户在主要城市群中寻求整合搬迁的仓源。
一线城市和周边卫星城市的租金保持韧性。在中西部市场，由于短期供过于求，业主优先考虑提升出租率，而非租金。因此，2020年二季度高标仓库整体租金环比下降0.6%。
展望未来，供应高峰将延续至2021年中，未来12个月内将有总计近645万平方米高标仓库面积交付，空置率将在2021年中达到峰值然后呈下降趋势。因此，预计未来六个月的整体租金增长保持平稳，但一线及周边卫星城市仍能实现2-3%的年增长率。
就投资标的而言，物流设施也是最具韧性的行业，近几个月录得多家以投资物流为主的基金设立。尽管外资投资者旅行受限，但大部分买家对物流等受益于结构性趋势的资产保有浓厚兴趣。世邦魏理仕预计本季度强劲反弹的经济数据将进一步增强投资者信心并推动下半年资产购买量。
