光伏投资成本分析
服务详细...物流供应链行业是经济的血脉，能够将供给与需求紧密联结。物流供应链业从顺序维度可以大致划分为：初级市场物流、中间产品物流、最终产品物流。“十三五”期间，我国社会物流总额年均增速达5.6%，公路、铁路、内河、民航、管道运营里程以及货运量、货物周转量、快递业务量均居世界前列。现如今，如何进一步提升物流供应链业质量成为焦点议题。在2022年我国印发的《“十四五”现代物流发展规划》中，加快培育现代物流转型升级新动能，“推动绿色物流发展”是重要方式之一，可见可持续发展已经成为物流供应链行业的重点关注方向。本文将以ESG视角为切入点，浅析物流供应链行业ESG发展现状与优化方向。
物流供应链业ESG披露程度：A股远远低于港股市场。较宽口径的最新统计数据显示，在A股市场，与物流供应链业紧密相关的“交通业”ESG报告发布率约为50%，仅处于全行业中游水平，比最高披露率的金融业低约30个百分点；而在港股市场，包含物流供应链业的“运输业”行业披露率约为97.4%，远远高于A股市场。
物流供应链业评级状况：A股略优于港股市场，道路运输业总体相对更优。选取中财大绿金院相关统计数据观察，从道路运输业看，在35家A股上市企业与3家港股上市企业中，处于A、B、C、D级别的企业数量分别为14、11、4、6家，与0、0、1、2家，C+及以下占比分别为28.57%与100%；从航空运输业看，在13家A股上市企业与2家港股上市企业中，处于A、B、C、D级别的企业数量分别为5、2、4、2家，与0、1、0、1家，C+及以下占比分别为46.15%与50%；从水上运输业看，在30家A股上市企业与3家港股上市企业中，处于A、B、C、D级别的企业数量分别为16、2、3、9家，与1、0、0、2家，C+及以下占比分别为60%与66.67%。以上对比显示，在A股企业数量显著多于港股市场情况下，前者总体ESG评级状况略优于后者。
除此之外，纵向对比则可以发现，总体而言航空运输与水上运输评级状况相对不及道路运输业，A股与港股两市场合计B级别及以上企业数量占比分别约为53.33%、57.58%、65.85%。进一步，基于中财大绿金院等ESG评级数据，选取评级表现相对更优的道路运输业中评级前五名企业为代表，对其ESG报告进行分析，将以环境(E)、社会(S)、公司治理(G)三个视角，总结目前的优化方向，助力物流供应链行业可持续发展。
环境(E)方面。《“十四五”现代物流发展规划》强调，推动绿色物流发展要从两方面入手，一是深入推进物流领域节能减排，二是加快健全逆向物流服务体系，依据这一标准，从所选取的企业ESG报告内容看，目前物流供应链业的绿色之路仍有较大提升空间。首先，五家企业都对绿色节能和低碳管理高度重视，都注重水、电、纸张等资源的节约利用，以及污染排放的检测与管理。但进一步看，仍然有两方面值得持续推进：一是对于绿色物流新技术和设备研发应用，各企业进度差距较为明显，其中只有一家企业已开展或完成绿色技术研究，一家企业不断加强对环保技术的研发投入，还有一家企业表明其将“积极鼓励和推广节能环保技术与管理创新”作为长期战略工作，其余两家相关阐述内容较少；二是对于数据的披露程度，目前只有一家企业将大气、土壤、噪声等污染物排放方式、浓度等数据全方位详细展示，而其余企业仅披露总体数据，或没有统计数据，这使得各公司的横向表分析难以开展。
社会(S)方面。五家企业都积极地履行社会责任，其中最受关注的是慈善公益、志愿者活动与乡村振兴，足迹行至云南、贵州、广西等省份的欠发达区、县、乡、镇、村，开展了助学、义务劳动、第一书记帮扶等一系列活动。除此之外，部分企业还自发进行抗疫救灾、投放公益广告等，充分展现了企业的社会责任感。但是，值得注意的是，每个企业对社会责任的界定不尽相同，部分报告将股东、投资者、员工的权益保护也纳入其中，这可能与接下来的公司治理(G)相混淆，因此建议进一步完善ESG信息披露标准，推动ESG生态不断优化。
公司治理(G)方面。五家企业虽然内容架构相近，基本都以两部分组成，一是股东和债权人权益保护，二是职工权益保护，但由于篇幅差异较大，并且各企业披露数据详尽程度不同，也难以开展横向对比。具体来说，从股东和债权人权益保护方面来看，有企业全方位公布了董事会、股东大会、利润分配、投资者关系管理、债权人权益保护、内控体系建设等情况，但部分企业只寥寥数语，将该部分一笔带过；从职工权益保护方面来看，有企业全方位公布了员工人数与结构、流失员工人数与结构、薪酬管理、福利保障、职业培训、安全生产、工会建设等情况，但也有少数企业只是较为简短地公布了部分情况，透明度有待进一步提升。
综上所述，未来，物流供应链行业可以通过提升报告披露率、改善评级状况（特别是航空运输业与水上运输业）、适当提升环保技术的研发投入、完善ESG信息披露标准、提高信息透明度与数据可比性五个方面，助力行业可持续发展。
（作者系共生态经济研究院特聘院长。感谢中国财政科学研究院张荀参与整理部分相关数据）
