麦肯锡：2025年全球私募市场报告

据麦肯锡公司2025年5月发布的《全球私募市场报告2025：未雨绸缪 以应时变》，2024年全球私募市场在不确定的环境中艰难前行，但随着市场的逐渐调整，各资产类别开始展现出新的活力。sVZ管理咨询网

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2024年，全球私募市场面临诸多挑战。地缘政治不稳定、贸易政策变化以及宏观经济环境的不确定性，使得私募市场的复苏之路充满坎坷。然而，尽管市场环境复杂多变，投资者对私募市场的信心依然强劲。麦肯锡的调查显示，全球领先的有限合伙人（LPs）计划在未来一年内增加对私募市场的投资。sVZ管理咨询网

私募股权（PE）在2024年经历了艰难的复苏过程。尽管融资额下降了24%，但市场开始出现一些积极迹象。例如，私募股权的分配首次自2015年以来超过了资本投入，且退出活动也有所增加。融资环境的改善使得私募股权的融资成本降低，新贷款发行量几乎翻倍。尽管如此，私募股权仍面临诸多挑战，如退出资产的估值压力和再融资的不确定性。sVZ管理咨询网

房地产市场在2024年也呈现出不均衡的复苏态势。全球房地产交易额增长了11%，达到7070亿美元，但融资额却下降了28%。尽管如此，一些细分领域表现强劲，如数据中心、制造房屋和老年住房等，均实现了较高的回报率。此外，房地产市场的投资者越来越注重运营能力，那些具备运营专长的投资者正在获得更大的市场份额。sVZ管理咨询网

私募债务在2024年表现出较强的韧性。尽管融资额下降了22%，但其降幅低于其他私募市场资产类别。私募债务的吸引力在于其在资本结构中的优先地位，这使得其在不确定的市场环境中更具吸引力。此外，随着高收益债券和杠杆贷款的到期，未来几年私募债务市场有望迎来更多的再融资机会。sVZ管理咨询网

基础设施领域在2024年也面临挑战，融资额下降了15%，降至十年来的最低水平。然而，资本部署加速，交易额同比增长18%，成为仅次于2022年的第二高年份。全球贸易的增长、能源转型以及人口和财富的增加，都为基础设施投资带来了新的机遇。基础设施投资者越来越关注不同主题之间的交叉投资机会，例如数据中心的能源和数字基础设施。sVZ管理咨询网

麦肯锡的报告指出，私募市场的参与者正在通过创新的方式应对市场变化。例如，私募股权的管理者正在探索新的融资渠道，如常青基金；房地产投资者则更加注重运营能力；而基础设施投资者则在寻找新的投资主题和机会。这些变化表明，尽管市场环境复杂，但私募市场仍在不断适应和进化。sVZ管理咨询网

报告还强调了技术进步对私募市场的影响，尤其是生成式人工智能（Gen AI）的快速发展。私募市场的领导者需要建立新的能力，以在不断变化的市场中寻找价值。麦肯锡的报告为投资者和管理者提供了宝贵的见解，帮助他们在动荡的市场中把握机遇。sVZ管理咨询网

报告数据来源于CEM Benchmarking、Hamilton Lane、StepStone等机构，以及Bloomberg、Cerulli、CoStar等数据提供商。sVZ管理咨询网

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