麦肯锡：2025 年全球保险报告：追求增长

对于全球的个人和商业财产及意外险保险公司来说，寻找盈利性增长是当务之急，而人寿保险公司则必须适应不断变化的消费者需求。

对于一个专注于风险缓解和提供保护的行业来说，全球的保险公司正经历一个特别动荡的时代。宏观经济形势喜忧参半，通货膨胀率居高不下，利率前景不明朗。消费者信心依然脆弱，尽管经济增长周期似乎已经触底反弹。地缘政治不稳定被视为全球增长的潜在威胁，贸易模式在保护主义迹象下发生变化。

然而，麦肯锡的《全球保险报告2025》——以三章分别涵盖商业财产和意外险、个人线财产和意外险和人寿保险——发现了显著的乐观理由。通过提供详细的洞察和明确的建议，报告指出领先的保险公司如何在这种变化的环境中推动表现，识别捕获盈利性增长的机会。

个人财产和意外险：挑战中的机会

尽管2022-23年个人线财产和意外险保险费用增长了9.5%，达到1.1万亿美元——名义全球GDP增长率高出半个百分点——但保费收入占名义GDP的比例仍低于疫情前的水平，且成熟经济体与新兴经济体之间的覆盖差距进一步扩大。发达市场的行业增长主要由费率上涨驱动，表明对新风险的扩展有限。保险的可负担性在一些市场（包括美国）成为一个重要话题，因为基础资产价格上涨、维修成本增加、损害频率增加（特别是在暴露于物理风险的地区）以及再保险成本上升。

面对这些挑战，我们看到了保险公司创新、扩大覆盖面和提升行业相关性的机会。拉丁美洲和亚洲的几个经济体可能成为增长点，并进入将促使更大保险覆盖和相关性的经济条件。全球老龄化人口和不断变化的客户购买模式为保险公司提供了重新思考其能力和产品的机会。分销渠道正变得更贴近客户，玩家们将保险购买嵌入到更广泛的商品和服务购买中。新的移动模式将迫使保险公司重新思考其分销、定价、产品设计和理赔处理方式。在物理风险持续上升的背景下，保险公司需要投资新的能力来帮助管理、缓解和转移与自然灾害相关的风险。最后，不断发展的技术——特别是AI和生成式AI——将使保险公司能够重新思考和创新端到端的价值链。

商业财产和意外险：在费率上涨之外寻找增长

尽管最近有软化迹象的证据，全球商业财产和意外险保险线仍继续实现强劲增长。过去五年保费平均每年增长8%，而行业的综合比率趋势下降，预计2023年为91%。几乎所有增长都由更高的保费驱动，现在保险公司必须专注于如何在变化的市场环境中捕获一致的、盈利的增长。

虽然保险公司在哪里运营很重要，但它们如何运营才是其财务表现的主要驱动力。这一动态适用于软市场和硬市场年份，尽管由于地区差异可能导致例外。有效的投资组合策略不应被忽视，但执行更重要，保险公司应在其核心业务线上加倍努力，以实现盈利增长。

人寿保险：拥抱变化的景观

对于人寿和退休保险行业来说，这一年充满了不可预测的混合信号、不确定性和令人惊讶的上行空间。尽管出乎意料的宏观经济条件提供了顺风——全球GDP以实际增长，通货膨胀率稳步下降，股票市场转为正面——并非所有产品线和地理区域都能受益。虽然有亮点，但总体上行业正在为相关性而奋斗。

然而，在挑战中存在显著的机会。人寿保险市场正因全球65岁或以上的“银发”人口老龄化和X世代及退休人员的财富集中而被重塑。同时，社会规范和生活方式的变化——如婚姻减少、生育率降低和双收入家庭增多——挑战了传统的人寿保险模式，但也为更灵活的政策提供了机会，以适应非传统家庭结构。

麦肯锡的《全球保险报告2025》——涵盖商业财产和意外险、个人线财产和意外险和人寿保险——是麦肯锡保险实践部门合作努力的成果。

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