罗兰贝格：特朗普领导下的路线转变：全球企业的机遇与风险

慕尼黑，2024 年 5 月 美国总统选举也将为全球经济确定方向。如果唐纳德·特朗普赢得连任，会对企业产生什么影响？如果他的政府再次奉行对抗性贸易政策，特别是针对中国，其后果将不仅仅影响两个冲突方。罗兰贝格专家根据牛津经济研究院的模型预测，2025-2028年期间的贸易战对美国经济造成的损失相当于2023年国内生产总值的4%（8910亿美元），而累计损失则相当于美国国内生产总值的4%（8910亿美元）。中国的损失将达到 GDP 的 10%（16,380 亿美元），欧洲的损失将达到 GDP 的 3%（4,750 亿美元）。这些是罗兰贝格研究“特朗普 2025：特朗普第二任期对经济政策的影响”的研究结果之一。该出版物的作者特别仔细地研究了其对国际贸易、能源行业以及并购 (M&A) 的影响。

马库斯·贝雷特表示：“特朗普第二任期对全球企业的影响将是巨大的。在美国开展业务的公司应该积极主动地进行风险分析和情景规划，为即将到来的风险做好准备，特别是围绕关税等贸易壁垒的风险。”罗兰贝格全球董事总经理。

保护主义将加剧国际贸易冲突

特朗普第一任期的特点是采取激进的贸易立场，特别是对中国采取更高的关税和贸易壁垒。尽管特朗普的继任者拜登推进了这一政策，但罗兰贝格专家预计，特朗普第二任期内该政策将进一步收紧。如果特朗普真的按照竞选期间的提议对中国进口商品征收关税，影响将是巨大的。这种情况将加剧世界最大两个经济体之间的紧张关系，美国和中国的科技和制造业可能进一步脱钩。

美国并购市场将重焕活力

在税收政策方面，罗兰贝格专家预计特朗普在其第一个任期内根据 TCJA 推出的所有税收减免政策将在 2025 年底到期之前得到延长 — — 至少如果共和党获得大获全胜的话。如果选择继续实施 TCJA 中的这些即将到期的措施，到 2035 年，预算将出现 3.4 万亿美元的缺口。尽管人们正在公开讨论进一步的减税措施，但考虑到国家债务的规模，这些措施可能很难实施。

该研究的作者还预计，在特朗普第二个任期内，有利于商业的监管环境将重振美国的并购活动，就像在特朗普第一个任期直到大流行开始之前已经发生的情况一样。 2016 年，也就是特朗普就任总统的前一年，美国的并购活动金额仅为 134 亿美元，但到 2019 年已增至 216 亿美元。

能源政策彻底逆转

在其第一任总统任期的头几周，特朗普就废除了 100 多项前任的环境法规。罗兰贝格预计，如果特朗普重返白宫，他将再次推翻多项气候变化举措，转而重新努力提高化石燃料的产量。不过，该研究并不预期拜登的通胀削减法案（IRA）会被完全废除——毕竟，许多由共和党州长担任州长的州，如佐治亚州（180亿美元）和南卡罗来纳州（100亿美元）也受益于该法案下的投资。爱尔兰共和军。然而，如果特朗普第二届政府将目标瞄准爱尔兰共和军（例如，为减税提供资金），那么对电动汽车（EV）、电动汽车充电站、能源效率和太阳能行业的补贴可能面临最大的风险。 “IRA 促使许多公司在美国投资。这些决定是长期考虑的，特别是在工业领域。公司需要为不同的能源价格趋势做好准备，并为个别 IRA 补贴被削减或取消做好准备。完全，”贝雷特说。