低碳氢为基础设施投资者提供了有吸引力的替代投资机会

波士顿——尽管 新冠疫情 引发的经济衰退、通货膨胀率上升以及俄罗斯侵入乌克兰的地缘政治影响挥之不去，但作为增长最快的另类资产类别的基础设施投资已经兑现了它的承诺，并证明了它的价值弹力。

从2019年12月31日到2022年12月31日，基础设施投资实现了7.36%的年化总回报率，包括现金收益率和估值增长，甚至在充满挑战的2022年环境中产生了正回报。

这解释了为什么 2021 年的筹资比上一年增长了 50%，而对其他另类资产的投资——例如房地产 (-25%)、私募股权 (-21%)、私人债务 (-10%) 和风险投资资本（9%）——增长速度明显放缓。截至今天，基础设施投资者在能源和环境、运输和物流、数字基础设施和社会基础设施领域管理着 1.1 万亿美元的资产。根据波士顿咨询集团 (BCG) 和 EDHEC infra在 2022 年第三季度对基础设施基金进行的一项全球研究，67% 的普通合伙人表示他们计划在未来三到五年内增加对可再生能源领域的投资年。

今天发布的一份题为“建设绿色氢能经济”的新报告重点介绍了这项研究的全部结果，该报告探讨了基础设施投资者在 2022 年产生的风险和回报，以及氢能行业新出现的投资机会。

BCG 董事总经理兼合伙人兼全球负责人Wilhelm Schmundt表示：“随着世界努力遵守《巴黎协定》，各国政府重建基础设施以确保碳中和，基础设施投资市场将继续扩大用于基础设施投资。“氢气正在成为一种有利可图的替代投资机会，也是负责开发可持续资源的基金的合理延伸。”

氢工业的新兴机遇

为了到 2050 年实现净零排放，低碳氢是一种新的选择，可以使基础化工、航空、钢铁生产、航运和长途公路运输等难以减少排放的行业脱碳。灰色氢气是从天然气或甲烷中产生的，而低碳氢气是通过风能或太阳能等可再生能源或化石燃料与碳捕获和储存相结合的电解法生产的。

2021 年，氢气需求量约为 9400 万吨——其中大部分以不太环保的灰色氢气形式存在。但到2050年，低碳氢的需求量将接近每年3.5亿吨。为了实现世界脱碳目标，BCG 计算出公共和私营部门必须在 2025 年至 2050 年间投资 6 万亿至 12 万亿美元的资产来生产和运输低碳氢。尽管投资机会将扩展到整个氢价值链——从原料开发和生产到氢运输和储存——到 2030 年必须部署其中的 3000 亿至 7000 亿美元。

氢能产业先发优势的四大战略

从历史上看，早期投资者率先进入基础设施领域，从而获得了更高的回报。在可再生能源行业，2010 年代初投资风能和太阳能发电的公司报告的内部回报率高于随后十年投资的公司。

该报告详细介绍了四种投资策略，这些策略可以帮助投资者在新兴的氢能行业中获得先发优势并超越其他行业：

• 遵循补贴政策，只投资于政策制定者已经制定或计划建立货币机制以限制其风险的国家和价值链环节。

• 将与低碳项目投资相关的技术执行风险转移给经验丰富的合作伙伴。

• 通过投资各种与氢相关的项目来创建一个投资组合，以产生协同效应，帮助每个项目表现得更好。

• 扩大风险偏好以获得早期动力。

BCG 董事总经理弗兰克·克洛泽 (Frank Klose) 表示：“长期以来，氢一直被视为创造可持续发展星球的关键部分，现在，它可能终于准备好大放异彩，这应该会吸引精明的基础设施投资者。”高级合伙人。

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