从乌托邦理想技术乃至数百万美元之投资

区块链这个技术在“完美风暴”的时间点进入了资本市场的世界。 2007-2008年的金融危机再再证明了目前资本市场的程序和流程效率不佳，举凡各类机构乃至于终端用户都在此次的金融危机中亲自体验到资本市场的脆弱。通常危机过后注定有改变现有游戏规则的技术和道德层面之重大改革，像人类历史上的每一个伟大的发明和创新一样，区块链恰恰提供了资本市场所需要之改革，包括大幅更新和重新思考目前资本市场的流程。然而，和所有新的东西一样，它需要一些时间，包括大家最耳熟能详的区块链使用案例“比特币”，也是花了将近4年的时间才进入主流市场，其中也不乏一些负面事件。重点其实很简单，越多人使用东西或是技术(区块链)，就越能造就市场吸引力、经验和技术的持续进化。

在欧洲，由于比特币渐渐的被主流市场所注意，众多网路安全和加密货币社群里的参与者开始发掘出比特币背后的技术和其他还没被发现的潜在用例，我们也可以说，区块链是靠这些社群参与者所发扬光大的。慢慢地，具有技术背景的使用者们逐渐发现区块链的无尽潜力，也导致某些深具冒险精神的创业家开始质疑“要是我们能在其他地方使用区块链呢？”因此，通过技术和市场经验的结合，这些创业家们开始实际开发使用区块链的其余应用，包括实际产品化的区块链商品。现在大多数位于区块链新创公司的管理人，正致力于实现早期区块链透过市场炒作所获取的多项金融投资的诺言，将“区块链”这个乌托邦理想技术慢慢引领为与现实金融科技，保险科技和监管科技的结合。

如何将概念性产品(POC)与市场期待转变成受监管的产品

由于比特币的成功，区块链在欧洲快速的发展起来，并在该地蓬勃的新创生态圈招集了来自于各方且包含不同背景和专业技能的产业先驱，都为了一个伟大的目标在奉献 - 最大限度的利用区块链技术。虽然在柏林，巴塞罗那，波兰和东欧等地都能看到活跃发展的区块链产业，然而，到目前为止这个领域在欧洲最大的贡献者无疑是英国伦敦，其中大部分跟区块链有关的重大事件都发生在当地。英国也不乏知名的企业家和政客在公开场合中展示他们对区块链这项技术的支持，并协助建立起法规与确保资金的流通，以顺利将区块链被广泛应用。英国央行行长马克·卡尼（Mark Carney）就对区块链下了许多正面评价且极力推行区块链在英国中央银行内使用，他曾经说过：“中央银行使用分散式帐本的最大优势是区块链所额外提供的安全性，分散式帐本的特性为将系统内容分散于不同的节点中，而非传统只存于单点，如果一个节点被攻击，它还可以保有持续运作的能力”。因此，区块链产业毫无悬念的在世界上最大的金融服务和科技新创中心之一的伦敦蓬勃发展，英国的首都几乎在所有区块链新闻的中心。事实上，伦敦的巨大成功无疑已经成为欧洲地区其他金融科技新创公司的样本，归纳起来伦敦之所以能成功的主要关键因素为：资本，人才，监管和政府支持以及人口多样性。

金融科技新创的投资金额这几年呈现一路增长的趋势，其中也不乏许多区块链的新创。去年整年全球金融科技新创的投资增长了106％，达到138亿美元，超过653笔交易 (Pulse of FinTech, KPMG & CB Insight)。其中，伦敦就包含了50笔交易与达到7,437万美元的募资金额，这是一个相当强健的指标，表示伦敦是欧洲金融科技新创公司的重镇。那么，究竟英国和伦敦是如何吸引这么多年轻和有才华的创业家以及成熟的投资者的目光？

伦敦一直以来被誉为欧洲的金融中心，几个世纪以来渐渐成为被信任、受监管和金融创新的象征。在这里，任何新创有许多机会获取资金，从各类种子和加速器计划，到传统的投资银行与私募基金，伦敦也拥有为数众多的人才，作为欧洲最大的城市，伦敦最大的优势为拥有世界知名的大学与多元化且包容的国际化社群，让新创公司可以更顺利的招募人才。

英国政府对区块链的监管和支持是此领域可以顺利发展的另一项重要因素，任何崭新/未被大量开发的技术要被广泛地使用前，最需要政府的监管以确保终端用户的安全。政府的态度也在投资者间形成一个巨大的优势。伦敦金融法规/政策的制定来自于金融行为监管局（FCA），当该机构付出了相当多的心力在扶植与提供简便的提问管道于新创公司时，就成为该领域成长最主要的助力而非阻力。近期最值得注意的是，FCA推出了监管沙盒，旨在促进金融科技发展创新的技术并同时能够确保所有金融相关领域能维持在监管机构的监督之下。

目前FCA正在审理即将纳入监管沙盒的第二批公司名单，第一批名单则于2015年11月公布，由18家金融科技公司组成。其中包括：Billon，Otonomos，Nivaura，Epiphyte，Govcoin，SETL和BitX都将区块链技术应用于金融服务领域。

FCA监管沙盒成员介绍

Billon是一个使用区块链技术的虚拟货币平台，利用手机APP来达成资金的安全转移和持有。 BitX和Epiphyte提供由区块链技术为架构的的跨境汇款服务。 Govcoin是一家和英国政府退休金部门合作的技术提供商，正在探索使用区块链技术于APP上提供紧急资金的可行性。 Otonomos提供了一个在区块链上以数位方式发行私人公司股票的平台，使用者可以更方便的管理股权，并直接在线上分配股权与发放现金股利…等。 Nivaura则利用区块链来自动化管理私募有价证劵的产品生命周期。 SETL基于其OpenCSD分散式账本技术提供了可以读取Smart IC卡的零售支付系统。据彭博社报导，该公司最近从天使投资者那里募集了3,950万美元。 SETL也可能是离“区块链商品化”最近的公司。不久之前，它才成功的测试了一种新的感应式银行卡，通过使用区块链技术，即时处理和结算各种于零售商端使用该卡的支付，该卡预计于2017年年底前上市。SETL首席执行官Peter Randall也于彭博社访问时如此形容英国的金融科技圈：“伦敦能够成为金融科技创新的中心之一，当地监管机构功不可没”。

欧洲与英国的下一步？

这个月欧洲的区块链生态圈又达成了一个期待已久的里程碑，该事件很可能成为区块链进一步发展的重要因素之一。欧洲证券和市场管理局（ESMA）在去年6月发布的讨论文件上发布了一份关于应用于证券市场的分散式帐本技术的报告，并指出分散式帐本技术可以  ”将资本市场中交易后处理与结算服务带来巨大的成本节省效率，并进一步加强报表和数据管理能力”。负责监管欧洲资本和金融市场以及基础设施的EMSA机构如此大胆的预测分散式帐本(也就是区块链技术)对CCP和CSD产生深远影响。该报告的主要亮点是：

●自动化任何证券，智能合约之所有权记录；即决定谁有权获得现金股利发放，企业的任何募资行动与看涨或看跌期权交易。

●极简化的对帐流程，表示几乎即时的清算与结算流程。

ESMA还指出，如果将不同资产类别的数据允以合并将可以提供更好的交易明细管理报表和风险管理。因为您将会有一个不可被窜改的数据资料库，其中并包含所有客户的历史交易资料与付款细节，这些资料并能让不同的金融机构共用以提供更完善的KYC和AML程序。

透过上述的一切可以很明显的发现，区块链这个技术的进一步发展是绝对不可避免的。此领域的新创公司数量将增加，虽然会有更多的竞争，但也意味着这个市场将有更快速的业务发展和更短的产品周期。到目前为止，区块链大多数的用途都跟资本市场脱离不了关系，不过可以预见的是，今年将会有更多的区块链应用案例出现在其他领域中，包括身份验证（KYC）、保险和再保险、抵押贷款、公共记录(包括音乐和艺术的版权，土地所有权和使用权)…等。又或许还有更多应用案例还没有被发现 - 毕竟区块链好比30年前的网路，所以保持你对这个领域的兴趣和信念，区块链的发展将渐趋完美！

＊作者为英国区块链新创公司BlockEx的亚太区负责人，曾任职银行与顾问业，所负责的领域横跨了金融服务、科技以及谘询。BlockEx的主要业务为提供金融机构、政府、以及交易人员崭新的交易体验，其平台并提供一个可以发行及交易数位资产的管道。