京东物流VS社区团购VS通达系 谁的成本更低? | 供应链咨询案例和论丛 物流供应链咨询 智慧物流产业园区咨询

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京东物流VS社区团购VS通达系 谁的成本更低?

前言:

本篇报告是《供应链视角看商流》系列的开篇,我们以市场最为关注的京东物流的仓配为切入点,剖析京东物流高效背后的成本结构;同时,我们试图从供应链视角来对比仓配、网络快递、社区团购等模式的履约成本差异,分析未来商流与物流的发展趋势。

不同物流模式存在较大履约成本差异:我们测算京东仓配单票成本约12 元,随着规模效应增加和效率改进,京东物流的降本空间较大(仓储、运输、末端配送);网络快递全链路单票履约成本约2.3 元,主要与规模效应有关;日均单量1000 单的前置仓单票履约成本约11 元,订单密度对成本具有较大影响;即时配送单票履约成本约7 元,以配送费用为主,人均效能影响较大;社区团购单票履约费用约0.97 元,由于供应链流程较短(中心仓-网格仓-社区),且前端中心仓集采发挥规模效应,后端团长配送或消费者自提,创造了极致的履约成本。

商流决定物流,SKU 的差异、客单价的差异决定多物流模式共存:(1)仓配模式主要适用于标品,通常客单价较高,周转快,具有一定的时效要求,SKU 较少,例如家电、3C 电子产品、快消品等;(2)网络快递适用于非标品,时效要求相对不高、对履约成本敏感度高,SKU 较多,例如服装、食品、日用品等。(3)前置仓的SKU 品类较为丰富,定位高消费客群,客单价高,时效要求高。(4)即时配送主要覆盖餐饮外卖、生鲜果蔬、日用百货类商品,具有一定时效要求。(5)社区团购SKU 较少,聚焦在高频、刚需的家庭生鲜食品领域,消费频次高,客单价低,消费者价格敏感性也高。

降本是商流的核心诉求,在商流剧烈变化的过程中,国内快递物流企业将比拼综合能力。近年来,拼多多崛起、即时配送市场快速扩容、社区团购如火如荼。站在供应链的视角,商家倾向于选择成本最优、效率最高的物流服务。仓配在标品、高客单价用户中具有吸引力,网络快递在多SKU、成本敏感性高的客户中具有优势,未来的快递物流企业将比拼综合能力,正如我们看到京东物流走向社会化综合服务,而通达系、顺丰等快递龙头也在打造自己的仓配网络。

社区团购在生鲜零售线上化的过程中具有成本优势,对传统快递的影响仍需观察。中国生鲜电商线上市场份额从2014 年的1.1%快速增至2019 年的6.3%,而在线上渗透率持续提升的过程中,社区团购凭借极致的性价比有望快速提升份额。而社区团购未来对传统电商、传统快递的影响仍有待观察,考虑到当前社区团购平台SKU 品类有限,以及供应链管理能力亟待提升,其目前对传统电商平台影响有限。

风险提示:京东物流仓配成本测算差异;前置仓模式、社区团购模式、即时配送模式履约成本存在调研及测算差异;人力、租金等固定成本上升;电商行业增长放缓;电商变革不及预期;快递行业价格战。

(文章来源:安信证券)


 

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