普华永道：构建颠覆未来的能源体系，为实现碳中和做好准备

前言

随着企业和投资者将脱碳作为其发展战略核心，能源转型如火如荼，化石燃料开始被替代，可再生能源备受关注。未来十年，新的能源体系将涌现，并会融合形成一体化的网络。新的产业集群出现后，创新战略将孕育而生。面对未来的不确定因素，市场参与者必须学会相互协作，树立急迫感，即刻行动起来。

能源革命，正在发生

得益于政策、投资和技术变革的推动，能源领域形成了自工业革命以来前所未有且充满变数的新格局。以往石油和天然气、电力和公用事业、化工等行业之间泾渭分明的格局，将在未来融合形成一体化的能源体系。可再生能源体系中无碳分子和可再生能源电子层级形成的新型载体的出现，促进了新产业集群的产生。在此趋势下，投资者开始将巨额资金投入到新能源领域中。

注：1. 国际可再生能源署《全球可再生能源展望2020》，2020年4月www.irena.org/publications/2020/Apr/Global-Renewables-Outlook-2020

能源转型，进入快车道

2020年，可持续发展类基金吸纳3,500亿美元投资2，创历史新高。当前，大量资金投入到创新、研发、技术和规模化发展领域，助力可再生能源生产、能源储存、绿色氢和其他低碳或零碳的创新。

预计2030年至2040年，随着煤炭份额降低，天然气适度增长，可再生能源将在全球电力市场中占据更大份额。

国际能源署的数据表明，至2040年，在风能和太阳能强劲增长的推动下，可再生能源在电力市场的占比将从当前的29%上升至47%。而当前世界各国都希望更进一步，实现更高的目标。

注：2. 晨星《全球可持续资金流向报告：2020年第四季度回顾》，2021年1月 www.morningstar.com/lp/global-ESG-flows

2018-2040年按能源种类划分的全球发电量预测

（单位：千兆瓦时）

注：CARG为复合年均增长率。

资料来源：国际能源署，《世界能源展望2020》；国际可再生能源署，《可再生能源产能统计》；MSCI国家分类。

低碳化、高复合化的全新能源体系将出现

随着可再生能源在市场中份额的增加和化石燃料的减少，电子和分子的来源及其供应路径开始产生新变化。至2050年，可再生能源占比将达到90%以上，化石燃料占比将下降至10%以下。

但未来能源体系中的主导力量将会是可再生能源产出的电子。这类电子将成为电力供应的主要来源，为大量发电机组电池充电、为工厂供电、为建筑物提供暖通和空调所需要的能耗。同时，随着交通运输领域电气化的兴起，这类电子也将成为乘用车、卡车、火车和船舶的主要动力来源。要实现以可再生能源为主体的能源体系，需在电子和分子层级的存储方面实现质的飞跃，也需要重新思考底层基于非排放技术的应用。

2050年按来源和终端行业划分的能源流动示意

图注：1. 包括商业和公共住宅；2. 包括农业、林业、渔业和非指定行业

资料来源：基于多个不同来源（用作演示目的）；思略特分析。

能源转型的战略意义

各国正在为绿色能源系统变革付出巨大努力。所有参与者均需针对变化速度和复杂程度作出战略应对，包括国家石油公司、综合性石油公司、公用事业公司、化工公司、服务公司、电网运营商、投资者，以及部委和监管机构等政府实体。

参与者的投资领域、供应链战略以及某些终端产品将发生明显变化。企业接受新的能源格局，并在实现价值链脱碳的同时从既定颠覆性转型中创造新价值，将有利于建立战略和竞争上的优势。

分子和电子开辟的能源供应路径将提高能源领域间的融合度，并逐渐打破传统壁垒。这将推动企业向融合的方向发展：将电子和分子结合起来，并更多地参与价值链中的各个环节。无法转向综合化发展的公司则需制定差异化战略，寻找具有吸引力的利基市场。所有参与者都必须明确自身未来的活动定位和价值主张，而这些决定能产生深远影响。

普华永道建议

对于市场参与者而言，从技术、战略、环境和经济等多个维度成功完成能源转型至关重要。目前，需要投资的领域已勾勒成形，投资效益也开始显现。然而，虽然转型工作已初见成效，但由于有关电子和分子的新途径和新角色仍在探索阶段，许多挑战和问题依然存在。

可以预见的是，靠任意一方参与者单独完成转型并无可能。对于诸多行业，无论在什么地区，都需要建立新联盟、寻找新方式，并寻求跨价值链和生态系统的协作。

普华永道建议，政府、公私营部门和投资者应重新评估目标和战略，同时树立紧迫感。政策及法规的制定者应当立即采取行动，明确未来国家和市场所扮演的角色，设定适当的架构分工，并将其落实到位。而无论是在制定和颁布法规及政策方面，还是在设定目标和变革要求方面，时间都是最重要的因素。只有迅速出台明晰的政策，才能为私营部门照亮前行道路。

投资者必须重新评估现有投资的风险状况，以便思考电子和分子开辟的新能源供应途径将产生何种影响。未来全球将逐渐实现去碳化，投资者们必须现在就着手制定替代投资方案，即便是在政策还未到位的领域和市场，也应纳入考量。

私营部门参与者也必须要有相当的紧迫感，重新评估自身的企业目标和战略，明白全球经济面临许多实实在在的重大挑战。此外，参与者还需竭尽全力，避免在行业转型中出现问题。